Ce document est un guide de révision concis pour les concours, axé sur l'économie. Il met en lumière les concepts clés, les théories et les faitshistoriques nécessaires à une bonne compréhension de la discipline.

Préambule : L'Économie en Concours

• L'enseignement de l'économie vise à fournir des outils d'analyse pour comprendre le monde contemporain, combinant science économique et histoire de la pensée et des faits économiques et sociaux.

• Objectif principal : Développer les compétences de synthèse, d'analyse et d'argumentation.

• La dimension historique est cruciale pour expliquer les faits économiques et sociaux.

• Le programme est structuré en quatre modules semestriels.

Module 1 : Les Fondements de l'Économie

Orientation générale

• Présentation des bases essentielles de l'économie.

• Partie 1 : Principaux acteurs et leurs liens (perspectivede la comptabilité nationale).

• Partie 2 : Équilibres de marché.

Objectifs de la Partie 1

• Étudier le cadre général des activités économiques et l'histoire de la pensée économique pour éclairer les enjeux contemporains.

Commentaires sur la Partie 1

• Analyse des caractéristiques des acteurs et des opérations quiles lient.

• Utilisation des concepts et outils de la comptabilité nationale (circuit économique, agrégats, équilibre ressources-emplois, relations entre secteurs institutionnels).

• Étude de la monnaie (formes, création, financement de l'économie) sans les politiques monétaires (2ème année).

• Présentation des grands courants de la pensée économique.

Chapitre 1 : Les Acteurs et les Grandes Fonctions de l'Économie

Introduction : L'Agent Économique en Comptabilité Nationale

• L'agent économique est une unité institutionnelle (UI), un centre de décision autonome.

• Les UI sont regroupées en secteurs institutionnels (SI) ayantun comportement économique analogue (même fonction principale).

• Le circuit économique est une représentation simplifiée des flux entre agents.

• La comptabilité nationale distingue six SI.

I. Les Principaux Acteurs Économiques

1. Les entreprises

• Rôle central : Production, investissements, répartition des revenus, exportations, création d'emplois. Cœur du capitalisme.

• Étymologie : "entreprendre" (faire une chose, s'engager).

• Théoriciens :

  • K. Marx : Lieu d'exploitation du prolétariat.

  • J. Schumpeter : Rôle de l'entrepreneur innovateur.

  • M. Drancourt : L'entreprise est le "refus du fatalisme".

  • INSEE : Entité autonome de décision dans la production.

• Niveaux d'analyse : Établissement, société (juridique), groupe (financier).

• Classification : Taille (micro, PME, ETI, grandes), statut juridique, importance commerciale, secteur d'activité.

• Concentration : Accroissement de la taille des unités de production. PME résistent par dynamisme et flexibilité.

• Internationalisation : Phénomène ancien, accéléré après la Seconde Guerre mondiale. FTN (grandes entreprises multinationales) ont un poids économique parfois supérieur à des PIB nationaux.

• Nouveau gouvernement d'entreprise : Montée des fonds de pension, recherche de rentabilité des placements (ROE).

• Crise post-2007/2020 : Remise en question, nécessité de réallocation des emplois et retour en force des États.

2. Les ménages

• Définition INSEE : Ensemble des individus vivant sous un même toit.

• Incluent les entrepreneurs individuels (patrimoine confondu avec le ménage).

• Fonction principale : Consommation.

• Ressources principales: Rémunération des facteurs (travail, capital), transferts.

• Critères de regroupement en SI : Fonction principale et ressources principales.

3. Les administrations publiques (APU)

• Composition : Administration centrale, locales, sécurité sociale.

• Fonction : Production de services non marchands, redistribution des revenus et du patrimoine.

• Ressources : Prélèvements obligatoires (impôts, taxes, cotisations).

• Évolution :

  • XVIIIe-XIXe siècles (libéralisme) : État-minimal (fonctions régaliennes).

  • XXe siècle : Accroissement des interventions (effet de cliquet), transformation en État-providence (welfare state).

  • Keynésianisme : Inspiration théorique (rapports Beveridge).

  • Années 1980 (Thatcher, Reagan) : Libéralisation, rejet de l'État-providence (privatisations, déréglementation).

  • Crise 2007-2008, 2020 : Retour du rôle d'amortisseur social de l'État interventionniste, nécessité de politiques budgétaires discrétionnaires.

4. Les sociétés financières

• Composition : Banques (y compris banque centrale), intermédiaires (caisses d'épargne), sociétés d'assurance.

• Fonctionprincipale : Financement (via emprunts), assurance.

• Rôle des banques : Recevoir des dépôts, accorder des crédits, opérer une transformation monétaire (dépôts courts en crédits longs). Mutualisation des risques.

• Historique :

  • Trente Glorieuses : Concentration, diversification.

  • 1966-67 (décrets Debré-Haberer) : Déspécialisation (banques de dépôt peuvent collecter dépôts > 2 ans, prendre participations ; banques d'affaires collectent dépôts à vue).

  • 1984 (loi Delors) : Suppression distinction banques de dépôt/affaires.

  • Nouvelles activités : Services aux agents économiques (cartes, gestion d'actifs, OPA).

  • Crises 2008-2009 : Relance de l'idée de cloisonnement des activités bancaires (risque systémique, "too big to fail").

5. Les institutions sans but lucratif au servicedes ménages (ISBLM)

• 5ème SI : Églises, syndicats, associations, partis politiques...

• Fonction : Production de services non marchands pour leurs membres, sans but lucratif.

• Ressources : Cotisations volontaires, subventions.

6. L'extérieur (Reste du monde)

• Ensemble des unités non-résidentes effectuant des opérations avec les unités résidentes.

• Balance des paiements : Document statistique des flux réels, monétaires et financiers entre résidents et non-résidents.

Le tableau récapitulatif des secteurs institutionnels présente leursfonctions et ressources principales.

II. Les Principales Opérations Économiques

• Définition : Flux de biens ou de monnaie entre agents, classées par activité.

• Trois catégories :

  1. Opérations sur les biens et services : Origine (production, importations) et utilisations (consommation, investissement, dépenses publiques, exportations).

  2. Opérations de répartition : Formation et circulation des revenus (distribution, redistribution).

  3. Opérations financières : Création et circulation des moyens de paiement, financement des agents.

III. LesGrandes Fonctions de l'Économie

• Définition générale de la science économique : Étude de la façon dont les individus/sociétés utilisent des ressources rares pour satisfaire leurs besoins. Science sociale de l'organisation pour produire, répartir, distribuer et consommer.

1. La production

• Définition : Biens et services produits sur une période.

• Distinction :

  • Production marchande : Vendue sur un marché pour couvrir les coûts, but lucratif.

  • Production non marchande : Fournie gratuitement ou à prix réduit.

• Mesure : PIB (Produit Intérieur Brut) – indicateur clé pour les richesses produites.

• Historique du PIB : Conceptualisé par S. Kuznets en 1930pour mesurer les effets de la Grande Dépression. Évalue biens et services (marchands et non-marchands valorisés par coûts de production).

• Critiques du PIB :

  • Incomplet : Ne mesure pas le bien-être, les inégalités sociales.

  • Ne distingue pas nuisances et richesses (ex: catastrophes augmentent le PIB).

  • Exclut le travail domestique, le bénévolat, l'économie informelle.

2. La répartition des richesses :revenus primaires et revenus secondaires

• Définition : Processus de distribution des richesses.

• Deux niveaux de revenus :

  • Revenus primaires : En contrepartie directe d'une participation à l'activité productive (travail, capital).

  • Revenus secondaires (de transfert) : Sans contrepartie directe, issus de la redistribution.

2.1. Le partage de la valeur ajoutée etla répartition primaire des revenus

• Salaire : Principal revenu du travail. Pour les apporteurs de capitaux : revenus de la propriété (intérêts, loyers, rentes, profits des entreprises).

• Comptabilité nationale : EBE (Excédent Brut d'Exploitation) = VA – [coûts du travail + impôts liés à la production].

• Théories de la répartition :

  • Libéraux (Hayek, néoclassiques) : Juste, dépend de la productivité marginale, l'intervention nuit à l'allocation optimale des ressources.

  • Marxistes : Exploitation via la plus-value (salaire = prix de la force de travail, pas de l'effort).

2.2. Place et rôle des revenus secondaires ou de transfert

• Définition : Attribués pour prendreen charge risques ou assurer droits sociaux, sans contrepartie immédiate.

• Organisme public : Prestations sociales.

• Redistribution (État-providence) : Prélèvements (cotisations, impôts) etréaffectations (prestations, consommations collectives).

• Types de redistribution :

  • Horizontale : Bien-portant pour malade, actif pour retraité (ex: Sécurité sociale).

  • Verticale : Réduction des inégalités entre catégories sociales.

• Principales prestations : Santé, vieillesse, famille, emploi.

• Revenu Disponible Brut (RDB) : Revenus primaires+ transferts – impôts. Argent pour consommer et épargner.

• Keynes sur la redistribution : Favorise le plein-emploi (classes pauvres ont plus forte propension à consommer). Inégalités justifiables si elles stimulent l'accumulation ducapital, sinon “excessives”.

• Beveridge (1942) : L'État doit assurer la sécurité sociale, un revenu minimum, l'emploi.

3. L'utilisation des revenus : consommation, épargneet investissement

3.1. La consommation et l'épargne des ménages

• Consommation : Utilisation d'un bien/service entraînant destruction.

  • Individuelle/Collective.

  • Finale : Destruction sans création d'autre bien.

  • Marchande/Non marchande.

• Coefficients budgétaires : Part d'une dépense dans lerevenu.

• Niveau de vie vs Mode de vie.

• Société de consommation : Incitation à consommer, importance de l'effet signe (Baudrillard, Veblen).

• Keynes (Théorie générale) :

  • Propension à consommer : Stable, dépend du revenu. Augmentation du revenu → augmentation moins que proportionnelle de la consommation (partie épargnée).

  • Épargne : Résidu, gaspillage des ressources (pour Keynes).

• Néoclassiques (Friedman, Fisher) : Épargne = consommation future. Consommation dépend du revenu permanent.

3.2. L'épargne et l'investissement

• Opposition classiques/keynésiens : Liaison épargne-investissement.

• Classiques (loi de Say) : L'offre crée sa propre demande. Épargne rencontre toujours investissement. Pas de surabondance d'épargne.

• Keynes : Confusion entre égalité comptable (ex-post) et causalité (ex-ante). L'investissementdépend des débouchés anticipés. Préférence pour la liquidité possible. Excès d'épargne → insuffisance de demande effective → sous-emploi.

• Partage de la VA en France (depuis 1970): Impact sur taux d'investissement et épargne.

3.3. Les échanges extérieurs

• Définition : Échanges économiques entre territoire français et reste du monde (marchandises, services, flux financiers).

• Balance commerciale : Importations et exportations de marchandises (prix FAB).

• Balance des paiements : Toutes les opérations d'un pays avec le reste du monde.

• Globalisation : Accroissement de la placedes pays émergents (Chine).

Module 1 : Les Fondements de l'Économie

Synthèse des définitions clés

• Administrations publiques (APU) : Administration centrale, locales, Sécurité sociale.

• Banques : Rôle clé dans la création de monnaie scripturale et l'intermédiation financière.

• Effet de démonstration (J. Duesenberry) : Imitation de la consommation desgroupes à revenu supérieur.

• Entreprise : Cellule de production, cœur du capitalisme.

• Filière inversée (J.K. Galbraith) : Grandes entreprises manipulent les consommateurs.

• FMN/FTN : Entreprises transnationales, rôle majeur dans la mondialisation.

• ISBLM : Institutions sans but lucratif au service des ménages (associations, syndicats...).

• PIB en volume et en valeur : À prix constants (volume) ou courants (valeur).

• PNB au coût des facteurs : PNB-prix du marché – impôts indirects + subventions.

• Production marchande et non marchande : Vendue sur marché(lucratif) vs. fournie gratuitement/à prix réduit (non-lucratif).

• Secteurs institutionnels (SI) : Regroupement d'unités institutionnelles avec fonctions et ressources analogues.

• SICAV/FCP : Fonds d'investissement, contribuent à la désintermédiation bancaire.

II. Mauvaise compréhension des mécanismes budgétaires/monétaires (P. Artus)

1. Monétisation des dettes publiques et MMT

• Monétisation : Banque Centrale achète dette publique en créant de la monnaie.

• Effet : Remplace dette publique par monnaie dans la richesse privée. Efficace si détention de monnaiemène à consommation/crédit.

• MMT (Modern Monetary Theory) : Monétisation pour éviter l'éviction de la dépense privée, permettre le plein emploi via déficit public financé par BC.

• Actualité : Pays de l'OCDE ont adopté MMT face au Covid-19 (déficit massif, achats de dette par BC).

2. Helicopter Money

• Friedman (1969) : Distribution aléatoire de monnaie.

• Aujourd'hui : QE (Quantitative Easing) pour le peuple, ciblé. BC donne monnaie irréversiblement et sans contrepartie.

• Actualité : Déjà utilisé (financement du chômage partiel par l'État via BC) : Helicopter Money ciblé.

3. Annulation de la dette publique et dette perpétuelle

• Propositions d'annulation : Inutiles si dette détenue par BC, car BC reverse ses profits à l'État et ne revend pas la dette.

• Conséquence : La dette détenue par la BC est gratuite et non remboursable pour l'État.

• Taux d'endettement public pertinent : Calculé sans la dette détenue par la BC.

4. Mutualisation des dettes publiques et solidarité

• Mutualisation simple : Europeémet dette commune, pays se financent en fonction de leur poids (taux d'intérêt plus faible).

• Mutualisation avec solidarité : Pays en difficulté peuvent se financer davantage (déplait aux pays du Nord).

5. Seconcentrer sur les vraies questions

• Pas besoin de réclamer : MMT, Helicopter Money, annulation de dette par BC sont déjà en place.

• Le vrai sujet : Conséquences du financement monétairemassif des déficits publics → excès de monnaie, non pas excès de dette publique.

• En Europe : Mutualisation partielle des dettes, mais manque de solidarité pour les pays en difficulté.

Chapitre 2 : La Monnaie et le Financement de l'Économie

Introduction

• Comprendre le système monétaire (circulation des biens/services) et le système de financement (monnaie etfinance).

I. La Monnaie et le Crédit

• Monnaie : Actif de règlement des échanges. Étude de l'émission, circulation, contrôle des moyens de paiement.

• Crédit : Décalage temporel de mise à disposition d'argent. Mécanisme de financement essentiel, rend effective la demande.

1. Les fonctions de la monnaie et la mutation des formes monétaires

1.1. Les fonctions de la monnaie

1.1.1. Les fonctions économiques (3 fonctions classiques) :

1. Instrument des transactions : Intermédiaire dans les échanges (vs troc). Créance sur l'économie, liquidité parfaite.

2. Unité de compte (numéraire) : Évaluer biens/services, comparer valeurs (ex: ).

3. Réserve de valeur : Transférer pouvoir d'achat dans le temps (motifs de précaution, transaction, spéculation).

1.1.2. Les fonctions modernes de la monnaie

1.1.2.1. La monnaie est un phénomène socioculturel

• Intégration sociale :M. Godelier (sel-monnaie Baruyas).

• Libératrice (G. Simmel, P. Vilar) : Vs attachement à la terre, manifestation de la société moderne.

• Ambivalente : Rationalité calculatrice mais réduit relations personnelles aux rapports monétaires.

1.1.2.2. La monnaie est une institution

• Confiance : Confiance dans sa valeur, garantie par le pouvoir politique (G.F. Knapp :"création de la loi").

• Droit régalien : "Battre monnaie".

• Perte de confiance : Hyperinflation, dollarisation.

• Souveraineté nationale : Monnaie, élément essentiel (ex: zone euro → Europe politique).

Citation : M. Mauss : monnaie, un "fait social total".

1.2. La mutation des formes monétaires

1.2.1. Les formes de la monnaie

• Évolution : Archaïque (sel) → Métallique (or, argent au XIXe) → Abstraite (scripturale).

• Billets de banque : Initialement convertibles en or, valeur dérivée de cette conversion.

1.2.2. La dématérialisation de la monnaie

• Depuis 150 ans : Processus progressif.

• Explication : Exigences du développement du crédit accompagnant l'essor du capitalisme (N. Kaldor).

• Monnaie scripturale : Forme immatérielle, écrite dans la comptabilité des institutions financières.

• Trois étapes :

  1. Régression monnaie métallique → billet (monnaie fiduciaire).

  2. Régression monnaie manuelle → monnaie scripturale (chèques).

  3. Régression chèque → règlements automatisés.

• Monnaie = actif-passif : Actif pour le détenteur, dette pour le créateur (banque).

2. La masse monétaire

• Définition : Ensemble des actifs liquides, stock mesuré par agrégats monétaires (M1, M2, M3).

• Création monétaire (2 façons) :

  1. Institutions financières mettent monnaie à disposition d'un agent non financier résident en contrepartie d'acquisition de créances sur l'étranger.

  2. Institutions financières consentent de nouveaux financements aux agents non financiersrésidents.

• Rôle des agrégats : Évaluer capacité de dépense, établir objectifs de politique monétaire.

3. La création monétaire

3.1. L'origine de la monnaie

• Opération : Mettre en circulation monnaie jamais circulée.

• Émetteur : Établissement de crédit, Banque centrale.

• Principal émetteur :Banques commerciales (de second rang).

• Types d'établissements de crédit : Banques, sociétés financières, caisses de crédit municipal, banques mutualistes/coopératives.

• Émission :

  • Substitution : Monnaie scripturale substituée à monnaie manuelle (dépôt de billets).

  • Création de monnaie supplémentaire : Opération de monétisation de créances (ex: escompte commercial).

• Autres créateurs : L'État (avances de la Banque centrale), Trésor public (crédite comptes sans prélèvements).

3.2. Portée et limites de la création monétaire

• Modèle du multiplicateur de crédit : Banques ont besoin de réserves avant de prêter.

• Modèle du diviseur de crédit : Banques prêtent d'abord,puis se refinancent ensuite (monnaie endogène).

3.2.1. Le multiplicateur de crédit

• Processus : Crédit → dépôt supplémentaire → nouveaux crédits (moindre ampleur, carréserves obligatoires).

• Coefficient multiplicateur () : , où = réserves obligatoires, = proportion de monnaie scripturale en billets.

• Critique : Minimise le coût de la liquidité (taux d'intérêt).

3.2.2. Du multiplicateur au diviseur de crédit

• Postkeynésiens vs Monétaristes (Friedman) : Réflexion sur l'endogénéité de la monnaie.

• Diviseur : Banques créent monnaie ex nihilo, puis se refinancent auprès de la BC.

• Économie d'endettement vs économie de marché financier.

• Régulation : La BC contrôle l'accès au refinancement pour défendre la valeur de la monnaie (politique monétaire).

• Croissance/destruction monétaire : Corrélée aux besoins de transactions.

4. La monnaie : objet de débat théorique

4.1. L'analyse dichotomique entre sphère réelle et sphère monétaire

• Monnaie neutre : Majorité des classiques/néoclassiques. N'a pas d'effets sur l'économie réelle.

• D. Ricardo (1809) : Prix relatifs dépendent des coûts de production, un seul prix absolu (monétaire) lié à la quantité demonnaie.

• Demande de monnaie : Motif de transaction. Offre de monnaie : exogène (contrôlée par BC).

• Loi des débouchés (J.B. Say) : Monnaie= "voile monétaire", pas de rôle réel. Produits s'échangent contre produits.

• Théorie quantitative de la monnaie (J. Bodin, I. Fisher) : Hausse de la quantité de monnaie → hausse des prix. Équation de Fisher : .

4.2. Le rejet de l'approche dichotomique

• Keynes (Théorie générale) : "Économie monétaire de production". Monnaie active.

• Demande de monnaie : Pas seulement pour transaction, aussi pour elle-même (fonction de réserve de valeur, liquidité).

• Taux d'intérêt : Prix de la monnaie (offre/demande). Baisse des taux → stimule investissement.

• Politique monétaire expansionniste : Efficace pour relancer l'économie en sous-emploi. Peut causer inflation en plein-emploi ou trappe à liquidité.

5. Les politiques monétaires d'après les théories économiques

5.1. Les classiques et les monétaristes

• Classiques : Épargne = consommation différée, dépend du taux d'intérêt (préférence pour le présent compensée).

• Monétaristes (Friedman) : Reformulation théorie quantitative. Objectif prioritaire : lutte contre l'inflation.

  • Politique monétaire active perturbe les prix.

  • Demande de monnaie : Dépend du revenu permanent, coût d'opportunité, anticipation d'inflation.

• Neutre : Monnaie n'influence que leniveau des prix, pas les prix relatifs.

5.2. La position des keynésiens

• Objectif : Faire varier l'activité économique via le taux d'intérêt.

• Final: Relance (si déprimée) ou rigueur (si inflation).

• Intermédiaire : Taux d'intérêt.

• Monnaie : Influence les grandeurs réelles de l'économie.

II. Les Circuits de Financement de l'Économie

1. L'évolution historique des systèmes financiers

1.1. Le développement des fonctions bancaires

• Avant RI : Banquiers, financement du commerce international.

• Après RI: Grandes banques financent industries lourdes.

• Bancarisation : Essor avec société de consommation.

• Concentration bancaire : Vagues (ex: BNP, Citicorp).

• Internationalisation : Poids croissant du commerce, marché eurodevises, endettement PED.

1.2. La hiérarchisation des banques et la création des Banques centrales

• XIXe siècle : Monopolisation du pouvoir d'émission → Banque Centrale (banque des banques).

• Contrôle : BC contrôle monnaie scripturale des banques en agissant sur le coût du refinancement (réescompte).

• Risque systémique : Faillite d'une banque peut entraîner faillites en chaîne ("too big to fail").

• Prêteur en dernier ressort (BC) : Évite crise généralisée, mais pose problème d'aléa moral.

• Débats historiques : Monopole d'émission vs free banking.

2. Financement indirect et direct

• Début RI : Autofinancement prédominant (investissements peu coûteux).

• Après RI : Besoin de capitaux longs pour industries lourdes.

• Théorie Gurley et Shaw : Deux modes : ressources propres (autofinancement) ou fonds extérieurs (intermédiation ou marchés financiers).

2.1. Le financement indirect

• Entreprises : Besoins importants, épargne brute souvent insuffisante.

• Intermédiation financière : Réduit les coûts de transaction (banques collectent épargne, accordent crédits, créent monnaie).

2.2. Le financement direct

• Relation directe : Emprunteur et prêteur (ex: entreprise émet obligations, ménages souscrivent).

• Marché monétaire : Échange titres courts contre liquidités (régulation de la création de monnaie).

• Marché financier (Bourse) : Émission/échange valeurs mobilières (actions, obligations). Concilie liquidité du placement et capitaux à long terme. État-major du capitalisme (Schumpeter).

3. Les tendances récentes du financement de l'économie

3.1. Le passage de l'économie d'endettement à l'économie de marché financier

3.1.1. Deux modes de financement de l'économie

• Économie d'endettement : Entreprises dépendent des crédits bancaires. Contrôle quantitatif des crédits. Monnaie endogène.

• Économie de marché financier : Financement par émission de titres en Bourse. Taux d'intérêt flexibles. BC influe sur création monétaire. Monnaie exogène.

3.1.2. Déréglementation, désintermédiation et décloisonnement financiers (les "3D")

• Bourguinat (années 80-90) : Mouvements à l'origine de la globalisation financière.

• 4ème D : Dématérialisation.

• Déréglementation : Suppression règlements et contrôles sur prix services bancaires, libre circulation des flux.

• Désintermédiation : Accès direct des entreprises aux financements par émission de titres (vsendettement bancaire).

• Décloisonnement : Suppression des frontières entre marchés (nationaux, monétaires/capitaux, bancaires/assurances).

4. Les systèmes de financement en recomposition

4.1.Vers une généralisation de la marchéisation financière

• Marchéisation : Secteur soumis aux lois des marchés financiers.

• Accès au financement : Dépend moins des banques, plus des marchés (taux inférieurs).

• 1970-80 : Politiques de libéralisation après les limites de l'endettement.

• Aujourd'hui : Rôle prépondérant des marchés financiers dans la relation offreurs/demandeurs de liquidités.

4.2. Nouveaux acteurs et nouveaux enjeux

• Nouveaux acteurs : Investisseurs institutionnels, agences de notation (solvabilité des émetteurs).

• Nouveaux enjeux : Risques de crises financières récurrentes (P. Krugman), distorsion économie réelle/financière.

• Effet de levier financier : Rentabilité économique > coût de l'argent → s'endetter pourprofits.

• Fraudes : Affaires Enron, Wirecard.

• Régulation : Problématique d'actualité face aux asymétries d'information et externalités négatives.

4.3. Leçons de la crise, réformes d'après-crise et interrogations actuelles

• Avant 2008 : Cible d'inflation comme politique monétaire, mais instabilité financière (bulles d'actifs).

• Depuis 2008 : Politique monétaire doit intégrer stabilité financière. Identification et surveillance des institutions systémiques.

• Prêteur en dernier ressort : États recapitalisent, BC assurent liquidité.

• Réforme G20 (2008) : Réglementation saine, intégrité marchés, coopération internationale.

• Limites : Volonté inégale des pays, effets pervers des règles (Bâle III), shadow banking.

Chapitre 3 : Les Grands Courants de la Pensée Économique

I. La Préhistoire de l'Analyse Économique

1. La longue gestation de la science économique

1.1. De la condamnation antique à la réhabilitation à la Renaissance

• Grecs : Économie aspect social/Cité, pas une science autonome.

• XVIe siècle : Économie se libère de la morale, individualisme, efficacité.

• Période : Doctrine mercantiliste → pensée classique. Passage de l'immoralité à l'amoralité de l'économie.

1.2. La naissance d'une pensée économique autonome

• Mercantilisme : Libère de la religion, mais sous influence du prince.

• Libéraux : Système économique = ordre naturel (indépendant du politique).

• B. Mandeville (1705) : "Vices privés font le bien public" (intérêt égoïste).

• A. Smith (1776) : Héritier. "Pas de la bienveillance du boucher...".

2. Les mercantilismes

• XVIe-XVIIIesiècles : Influence sur politiques économiques. Objectif : enrichir le pays.

2.1. Le mercantilisme bullioniste espagnol

• Obsession : Rapatriement et rétention des métaux précieux (or, argent).

• Conséquence : Forte hausse des prix. Intuition d'un lien entre argent et faible taux d'intérêt.

2.2. Le mercantilisme français

• J. Bodin (1566) : Lien quantité de monnaie / niveau des prix (explication monétariste de l'inflation).

• XVIIe siècle :Industriel (développement des manufactures). Soutien de l'État (protectionnisme, intervention directe).

• A. de Montchrestien (1615) : Traité d'économie politique. Richesse = biensnécessaires à la vie, pas seulement métaux.

3. La physiocratie ou la première analyse économique de l'ordre naturel

• Physiocrates ("gouvernement de la nature") :

  • Valeur : Vient de la productivité de l'agriculture.

  • Harmonie spontanée du marché.

  • Contre les mercantilistes (économie au service du prince).

  • Privilégient l'agriculture sur l'industrie. Défendent la liberté des prix agricoles.

3.2. Le chef de file de l'école : J. Turgot

• Lois humaines bonnes si conformes à l'ordre naturel.

• Théorie des rendements décroissants (terre).

• Épargne : Source de formation du capital et d'emploi.

• Intérêt : Rencontre offre/demande de capitaux.

• État minimum : Dénonce inefficacité de l'intervention publique.

• Ministre de Louis XVI (1774) : Rétablit liberté du commerce des céréales (laissez-faire), supprime corvées, baisse charges fiscales paysans.

3.3. F. Quesnay : analyse en termes de classes sociales et modèle de fonctionnement de l'économie

• Trois classes : Productive (agriculteurs), Propriétaires (rente foncière), Stérile (artisans).

• Société = harmonie : Chaque classe a une fonction nécessaire.

• Circuit économique : Flux de richesse production → répartition → dépense.

II. Les Économistes Classiques

• Période : Fin XVIIIe - Milieu XIXe siècle. Débute avec Adam Smith (1776).

1. Qui sont les classiques ?

1.1. Préoccupations des classiques et défense du libéralisme

• Questions : Origine de la richesse, de la valeur, détermination des prix, libéralisme/interventionnisme, protectionnisme/libre-échange, répartition des revenus, croissance.

• Systématisation : Lois économiques (offre/demande, débouchés, salaire d'airain). Économie = science.

• Contexte : Misère ouvrière. Question : quel système optimal ?

• Méthode : Faible utilisation des maths comparé aux néoclassiques. D. Ricardo : Rôle majeur dans l'abstraction.

1.2. La théorie de la valeur : objet fondamental de réflexion

• A. Smith :

  • Valeur d'usage (utilité) vs Valeur d'échange (relative des biens).

  • Paradoxe de la valeur : Eau (haute VU, faible VE) vs Diamant (faible VU, haute VE).

  • Valeur-travail commandé : Travail = mesure réelle de la valeur échangeable.

• D. Ricardo :

  • Adhère à la valeur travail. Travail incorporé : Quantité de travail nécessaire à la production (direct + indirect).

• Salaire : De subsistance (classiques), varie peu. Dépend des progrès de productivité agricole.

• J.B. Say : S'oppose aux classiques anglais. Utilité = source de la valeur (préfigure néoclassiques).

2. Des économistes soucieux de la question sociale et de l'avenir du système économique

2.1. La répartition des richesses en lien avec l'analyse des classes sociales

• A. Smith :

  • Trois catégories de revenus : Salaires, profits, rentes.

  • Conflit d'intérêt maîtres/ouvriers. Salaires réels proches du salaire de subsistance.

  • Profits proportionnels au capital. Rente = différence (prix récoltes) - (salaires + profits).

• D. Ricardo : Fondateur du raisonnement différentiel. Théorie de la rente différentielle (prix des terres selon fertilité).

2.2. L'avenir du capitalisme pour les classiques

• Ricardo : Capital et épargne au cœur de la croissance. Loi des rendements décroissants (agriculture) + croissance population → terres moins fertiles → rente augmente.

• Laminage du profit : Salaire (incompressible) + rente augmentent → profit tend vers zéro.

• État stationnaire : Arrêt de la croissance. Retardé par commerce international.

• A. Smith : Division du travail = source d'efficacité et de croissance illimitée. Plus optimiste, ignore Malthus/Ricardo.

• J.B. Say : Loi des débouchés (l'offre crée sa propre demande). Pas de crise de surproduction.

III. Marx et l'Exploitation de l'Homme par l'Homme

1. La critique de l'économie politique

• K. Marx : Analyse du mode de production capitaliste. Refuse réformes, appelle à la révolution.

• Pensée critique : L'homme se construit par "affrontement utilitaire à la nature".

• Concepts clés : Production, forces productives, rapports sociaux de production, mode de production.

• Aliénation : Processus de dépossession. Le prolétariat est exploité.

2. L'exploitation capitaliste

• Salaire : Rémunère la force de travail (temps de travail socialement nécessaire), pas le travail réel.

• Surtravail / Plus-value : Ouvrier produit plus de richesses qu'il n'en consomme. Le capitaliste s'attribue cette valeur supplémentaire.

• Production : La plus-value vient de la production, pas de la circulation.

3. La crise capitaliste

• Contradiction fondamentale : Développement des forces productives vs. rapports sociaux de production (propriété privée).

• Suraccumulation du capital : Excès d'accumulation par rapport à la plus-value réalisable.

• Loi de la baisse tendancielle du taux de profit : Le rapport profit / fonds engagés diminue à long terme.

IV. Les néoclassiques

1. La naissance de la pensée néoclassique

• Milieu XIXe siècle : Réponse aux classiques sur la valeur.

• Nouveautés :

  • Théorie de la valeur-travail → valeur-utilité.

  • Raisonnement à la marge : Comportement des consommateurs et producteurs.

• Utilité marginale : Utilité de la dernière unité d'un bien est décroissante. "Révolution marginaliste".

• Microéconomie : Allocation des ressources rares, fonctionnement du marché.

2. Les courants néoclassiques

2.1. Le courant anglo-saxon

• W.S. Jevons (1872) : "Le coût de production détermine l'offre ; l'offre détermine le degré final d'utilité, le degré final d'utilité détermine la valeur."

• Théorie subjective de la valeur : Contre la valeur travail de Ricardo.

• Utilité marginale : Point d'équilibre = utilités marginales égales pour les deux parties dans l'échange.

2.2. Le courant français et l'école de Lausanne ou courant de l'équilibre général

• L. Walras (1834-1910) : Géant de l'économie néoclassique.

• Concurrence pure et parfaite : Cadre d'analyse.

• Loi de l'offre et de la demande effectives : Formation des prix d'équilibre.

• Interdépendance générale des marchés : Un système de prix assure l'équilibre surtous les marchés.

2.3. Du marginalisme aux nouvelles théories de la microéconomie

• Objectif : Répondre aux critiques de l'analyse néoclassique traditionnelle.

• Point commun : Défense de l'économie de marché.

• Modèle Arrow-Debreu : Équilibre général normatif.

• Théorie des jeux (J. von Neumann et O. Morgenstein) : Interactionsdes comportements individuels.

• Intégration de l'imperfection du marché : Ex: rigidité des salaires (théorie des contrats implicites, C. Azariadis).

V. Keynes : sonœuvre, ses détracteurs, ses followers (de la NEC à la NEK)

1. La révolution keynésienne

• J.M. Keynes : Inventeur de la macroéconomie. Prône l'intervention activede l'État.

1.1. La révolution de la Théorie générale

1.1.1. Sortir de la crise

• Crise de 1929 : Keynes met l'accent sur la demande.

• Contre les classiques : Sous-emploi peut perdurer.

• Réfute loi de Say : Crises de surproduction existent.

• Demande effective : Niveau d'emploi dépend des anticipations de vente des entrepreneurs.

• Équilibre de sous-emploi : Possible en raison des anticipations pessimistes auto-réalisatrices.

• Incertitude : Aucun mécanisme de marché ne permet desortir de la spirale dépressive.

• Monnaie : Demandée pour elle-même. Épargne = fuite du circuit économique.

• Solutions : État crée demande supplémentaire par dépenses publiques (effet multiplicateur). Politique monétaire expansionniste (baisse taux d'intérêt).

1.1.2. La fin du "no bridge"

• Keynes : Pasde lien direct micro/macro (no bridge). Variables macro ont déterminants macro.

• Néoclassiques : Agrégation des comportements individuels suffit.

1.2. Approche de la synthèse

• J. Hicks (1937) : Intègre idées de Keynes à l'analyse de Walras (modèle IS/LM).

• P. Samuelson : Cycles par multiplicateur + accélérateur (instabilité du taux d'investissement).

• A. Leijonhufvud (1968) : Économie retrouve équilibre près du plein-emploi, mais peut se dérégler.

2. Lesadversaires de la pensée keynésienne

2.1. Le monétarisme : une alternative à l'analyse keynésienne

• M. Friedman : Crise de 1929 due à politique restrictive de la Fed.

• Monnaie neutre : N'influence que les prix, pas les prix relatifs (long terme).

• Taux naturel de chômage : Niveau de chômage "normal", indépendant de l'inflation.

• Politique monétaire active: Amplifie les fluctuations, engendre stagflation.

2.2. La nouvelle école classique (NEC)

• Postulat commun (avec nouveaux keynésiens) : Macroéconomie doit se fonder sur microéconomie.

• NEC (R. Lucas, R. Barro) :

  • Agents optimisateurs, en équilibre permanent.

  • Décisions basées sur facteurs réels, nonmonétaires.

  • Anticipations rationnelles (pas d'erreurs systématiques).

• Neutralité de la monnaie : Court et long terme.

• Critique desanciens modèles (Lucas) : Coefficients insensibles aux changements de règles politiques.

• Nouvelle fonction d'offre (Lucas) : Imperfection d'information (choc monétaire confondu avec hausse prix relatifs).

• Cycles réels (Kydland, Prescott) : Cycles économiques expliqués par chocs technologiques (réels, non monétaires).

3. Les postkeynésiens et le maintien de la méthode holiste

• J. Robinson: Critiquent "faux keynésiens" de la synthèse.

• Thèmes communs : Insuffisance de la demande effective, endogénéité de la monnaie, rôle des conflits de répartition.

3.1. Croissance, répartition desrichesses et fluctuations économiques

• Objectif : Montrer que le capitalisme est instable court et long terme.

• Modèle Harrod-Domar : Croissance équilibrée de plein-emploi. Investissement = créateur de capacités et source de demande.

• Répartition du revenu : Liée à la croissance et formation des prix.

• M. Kalecki : "Les travailleurs dépensent ce qu'ilsgagnent et les capitalistes gagnent ce qu'ils dépensent."

• Partage de la valeur ajoutée : Salaires vs. profits.

3.2. Inflation et chômage

3.2.1. L'inflation

• Post-keynésiens : Inflation due au conflit de répartition (capital/travail). Théorie cost-push.

• Anticipations : Intégrées dans les modèles d'inflation.

• Courbe de Phillips : Réactualisée pour montrer la relation croissante entre part des salaires et inflation.

3.2.2. Le chômage

• Keynésiens: Chômage involontaire, résultat d'une insuffisance de la demande. Pas de retour automatique au plein-emploi.

• Rigidité des salaires, hystérèse : Rôle possible.

• Politiques budgétaires et monétaires : Stimuler la demande globale.

Partie 2 : Le comportement des agents et le fonctionnement du marché

Chapitre 1 : L'équilibre micro-économique du producteur et du consommateur

I. Le calcul économique du consommateur

• Consommateur rationnel : Maximise son utilité compte tenu de sa contrainte de budget.

• Préférences : Choix entre paniers de biens (non-satiété, diversité).

• Fonction d'utilité : .

• Courbes d'indifférence :Ensemble des paniers procurant la même utilité. Décroissantes, convexes.

• Taux marginal de substitution (TMS) : Taux de substitution d'un bien à un autre pour maintenir l'utilité constante. Égal au rapport desutilités marginales.

• Contrainte de budget : Limite les choix (). Pente .

• Équilibre du consommateur : Panier qui maximise la fonction d'utilité tout en respectant la contrainte budgétaire (point de tangence entre courbe d'indifférence et droite de budget).

II. Le calcul économique du producteur

• Facteurs de production (inputs) : Nécessaires à la production. Substituables ou complémentaires.

• Fonction de production : (capital et travail).

• Productivité marginale (Pm) : Supplément de production d'une unité supplémentaire de facteur. (Généralement positive et décroissante).

• Productivité moyenne (PM) : Production totale / quantité de facteur.

• Isoquante (courbe d'isoproduit) : Combinaisons de K et L produisant la même quantité Q. Décroissante, convexe.

• Taux marginal de substitution technique (TMST) : Taux d'échange des facteurs pour maintenir Q. Égal au rapport des productivités marginales.

• Contrainte de budget (isocoût) : Coût total des facteurs (). Pente .

• Minimisation des coûts : Pointde tangence entre isoquante et isocoût.

Les coûts dans l'analyse microéconomique

• Coût total () : Coûts fixes () + Coûts variables ().

• Coût moyen () : .

• Coût marginal () : Supplément de coût d'une unité supplémentaire. (Dérivéede ).

• Équilibre du producteur (court terme) : Maximise le profit. (prix), et donc (recette marginale).

L'équilibre à long terme

• Attraction de profits : Nouvelles firmes entrent sur le marché.

• Conséquence : Baisse du prix demarché → profit économique nul au seuil de rentabilité (minimum du coût moyen).

Chapitre 2 : L'offre, la demande et l'équilibre du marché de concurrence parfaite

I. Le modèle de la concurrence pure et parfaite

• Définition : Marché avec grand nombre d'offreurs et demandeurs, bénéfique aux consommateurs.

• Conditions (L. Walras, K. Arrow, G. Debreu) :

  1. Atomicité : Nombreux agents, aucun n'influence les prix.

  2. Fluidité : Liberté d'entrer et sortir du marché.

  3. Homogénéité : Biens et services identiques.

  4. Mobilité des facteurs : Travail et capital mobiles.

  5. Transparence : Information parfaite sur les prix.

• Price taker : Aucun acteur n'ade pouvoir de marché.

• Modèle de l'équilibre général (Walras) : Économie avec 3 marchés principaux (biens/services, travail, capital) régulés par prix flexibles.

• Valeur explicative : Comprendre les différences de prix, variations de l'offre/demande, rationnement (prix plancher/plafond, ex : salaire minimum).

• Allocation optimale des ressources : Prix orientent vers demandes fortes.

II. La courbe d'offre sur le marché

• Producteur : Maximise son profit quand le prix est égal au coût marginal.

• Fonction d'offre : Relation positiveentre prix et quantité offerte.

• Courbe d'offre : Croissante. Déplacement vers la droite (nouvelles entreprises, diminution des coûts).

III. La courbe de demande sur le marché

• Demande individuelle : Quantité achetée selon prix de marché.

• Déterminants : Goûts, revenu, prix biens substituables, prix du bien.

• Effet de substitution : Prix du bien Abaisse → B moins attractif → plus de A.

• Effet de revenu : Prix du bien A baisse → pouvoir d'achat augmente → plus de A.

• Fonction de demande : Relation décroissante entre prix et quantité demandée.

IV. La détermination du prix d'équilibre sur le marché

• Point de croisement : Offre et demande s'égalent (prix d'équilibre ).

• Ajustement des prix : En cas de déséquilibre, variations de prix ramènent à l'équilibre.

• Conditions : Prix flexibles, concurrence, offre/demande élastiques.

V. Déplacement de la courbe et déplacement surla courbe

• Déplacements sur la courbe : Adaptations à court terme suite à variation des prix (fonctions inchangées).

• Déplacements de la courbe : Long terme, arrivée/départ d'acteurs, changements autres que prix (innover, démographie).

Synthèse des Concepts clés

I. Les conditions nécessaires à une concurrence parfaite

• 5 conditions : Atomicité, homogénéité, libre entrée, mobilité des facteurs, transparence.

II. La logique de la demande

• Demande : Liée à utilité et prix. Objectif : maximiser utilité sous contrainte budgétaire.

• Élasticité-prix de la demande () :

III. La loi de l'offre

• Entreprise "preneuse de prix" : Détermine production en fonction du coût marginal et de la recette marginale.

• Maximisation du profit : Produire jusqu'à ce que .

IV. L'équilibre offre-demande

• Rencontre : Offre globale et demande globale.

• Courbe de demande : Décroissante. Courbe d'offre : Croissante.

• Point de rencontre : Détermine prix et quantité d'équilibre.

Définitions Générales

• Coûts d'opportunité : Ce à quoi on renonce en faisant un choix.

• Coût marginal : Coût de production d'une unité supplémentaire.

• Élasticité-prix de la demande/offre : Réactivité de la demande/offre aux variations de prix.

• Recette marginale :Supplément de recette d'une unité supplémentaire.

• Utilité : Satisfaction retirée d'un bien/service.

Chapitre 3 : Les Défaillances de Marché

Introduction

• Défaillances de marché : Marché conduit à allocation inefficace des ressources.

• Causes : Imperfections (pouvoir de marché, asymétries d'information), mauvaise définition des droits de propriété.

• Externalités : Conséquence d'activité économique sans contrepartie marchande.

I. Le problème des asymétries d'information

• Situation : Agents économiques n'ont pas la même information. Rend le marché non concurrentiel.

• Exemples :

  • Anti-sélection (sélection adverse) : Information cachée (avant contrat). Élimine produits de meilleure qualité (ex: marché voitures d'occasion de G. Akerlof). Solutions : labels, guides.

  • Aléa moral : Action cachée (après contrat). Une partie lèse l'autre (ex: salarié se distrait). Solutions : alignement d'intérêts(contrats, bonus/malus).

II. La question des externalités

• Définition : Conséquence d'une activité qui affecte un tiers sans paiement associé.

• Négative (ex: pollution) : Coût social > coût privé. Le marché conduit à une surproduction.

• Positive (ex: apiculteur/arboriculteur, J. Meade) : Bénéfice social> bénéfice privé. Le marché conduit à une sous-production.

• Régulation par l'État : Taxer les négatives, subventionner les positives (taxes pigouviennes de A.C. Pigou). Pollueur-payeur.

III. L'enjeu des biens collectifs et des biens communs

• Rivalité : Consommation par un empêche consommation par un autre.

• Excluabilité : Possibilité d'empêcher un individu de consommer.

• Bien collectif : Non-rival et non-excluable (ex: feu d'artifice). Le marché les sous-produit (passager clandestin).

• Bien commun : Non-excluable et rival (ex: ressources naturelles, pêche). Risque de surexploitation (tragédie des biens communs, G. Hardin). Solutions : droits de propriété, régulation.

Module 2 : Croissance et Développement

Partie 1 : La croissance et le développement depuis le XIXe siècle

Chapitre 1 : La Croissance Économique

I. Les Caractéristiques de la Croissance depuis la Révolution Industrielle

1. Croissance économique et Révolutions Industrielles

• Croissance économique : Augmentation soutenue de la production et des richesses (F. Perroux).

• Mesure : PIB réel (indicatif de richesse nationale), taux de croissance annuel.

• Ralentissement taux : Récession. Baisse du PIB : Crise, dépression.

• A. Maddison : Rupture spectaculaire de la croissance mondiale au XIXe siècle : la révolution industrielle.

• Révolutions industrielles :

  • Première RI (RU, fin XVIIIe) : Textile, fer, charbon, vapeur. Révolution agricole, transports, proto-industrie → factory system, banques.

  • Deuxième RI (fin XIXe-début XXe) : Électricité, pétrole, moteur à explosion (automobile), chimie, sidérurgie. USA et Allemagne.

  • Troisième RI (années 1970) : Électronique, informatique, biotechnologies. Japon, USA. Effets moins forts (mais discutés) sur croissance que précédentes.

• Notion de "révolution industrielle" discutée : K. Marx, F. Engels (transformations profondes) vs F. Braudel, J.Schumpeter (relativisent la rupture, innovations existaient avant).

2. Des périodes différentes de croissance pour l'Europe de l'Ouest et les États-Unis

• XIXe siècle : Forte croissance en Europe et Amérique(T. Piketty).

• Années 1920 ("folles") : Production de masse (Fordisme), consommation de masse.

• 1929 : Crise économique mondiale ("Grande Dépression").

• Après WWII ("Trente Glorieuses", J. Fourastié, 1946-1975) : Forte croissance (France forte, 5%/an), plein-emploi, cercle vertueux production/consommation de masse.

• 1973 : Choc pétrolier, fin des Trente Glorieuses. Ralentissement en Europe.

• Début 2000 : "Grande modération" (B. Bernanke), croissance USA sans inflation.

• 2008 : Crise des "subprimes". 2020 : Covid-19, dépression économique.

3. D'importantes inégalités de croissance entre pays

• W.W. Rostow (1960) : Modèle des 5 étapes de la croissance (take-off). Linéaire, centré sur l'Europe.

• Asie/Afrique (XIXe-début XXe) : Écart avec RI.

• Après 1950 : Décollage de l'Asie (Japon, puis Chine), croissance forte.

II. Analyses et Modélisations de la Croissance Économique

1. Les analyses classiques de la croissance : division du travail, rente et état stationnaire

• A. Smith : Division du travail = moteur principal de la croissance (productivité du travail). Favorisée par accroissement taille marché et libre-échange.

• D. Ricardo : Trois facteurs (capital, travail, terre). Rente différentielle. Profit = surplus.

• État stationnaire : La croissance s'arrêtera car profits laminés (terres moins fertiles, population augmente, rentes et salaires augmentent). Commerce international retarde.

• K. Marx : Capitalisme = logique d'accumulation et exploitation (plus-value → exploitation travailleurs). Baisse tendancielle du taux de profit → surproduction → crises → fin du capitalisme.

2. L'importance de l'innovation : analyses schumpéterienne et néoschumpéterienne

• J. Schumpeter : Innovation = cœur de la croissance.

  • Types innovation : Produit, procédé.

  • Entrepreneur : Introduit innovations, brise la routine.

  • Grappes d'innovations autour d'une innovation fondamentale.

  • Destruction créatrice : Crée nouveaux secteurs, détruit anciens.

  • Cycles longs ("Kondratiev") : Phases de croissance puis de récession.

  • Pessimisme : Rationalisation, bureaucratie, disparition de l'entrepreneur.

• Néo-schumpétériens :

  • R. Nelson, S. Winter : Routines d'entreprise, sélection par l'environnement.

  • G. Dosi : Innovations liées aussi à la demande.

  • M. Mazzucato : L'État comme entrepreneur, impulse l'innovation.

  • C. Perez : Cycles d'innovations en 3 phases (installation, déploiement, maturité). Nouveau cycle (Internet, télécom, finance globalisée) depuis 1970.

  • P. Aghion, P. Howitt : Formalisent destruction créatrice. Innovation = moteur (surtout pour pays proches de la frontière technologique). Dépend des institutions.

3. La croissance sur le "fil du rasoir" : les modèles keynésiens de Roy Harrod et Evsey Domar

• R. Harrod :

  • Fonction de production à 2 facteurs (travail, capital). Complémentarité parfaite (court terme).

  • Revenu national : Consommation et épargne.

  • Taux de croissance garanti : Équilibre macro.

  • Problème : Faible probabilité d'égalité des trois taux de croissance (effectif, garanti, naturel). Croissance "sur le fil du rasoir".

  • Conclusion : Intervention publique nécessaire (politiques conjoncturelles).

• E. Domar : Investissement crée demande (multiplicateur) et offre (accélérateur).

• Conclusion : Intervention publique nécessaire (politiques monétaires et budgétaires).

• Keynes : Long terme, croissance bénéfique (satisfaction besoins).

• J. Robinson, N. Kaldor, M. Kalecki : Répartition au cœur du processus de croissance.

4. Le modèle de Solow : lacroissance exogène

• R. Solow (1958) :

  • Explique croissance par 2 facteurs : travail et capital.

  • 80% de la croissance inexpliquée par cesfacteurs → Productivité Globale des Facteurs (PGF) = progrès technique ("mesure de notre ignorance", M. Abramovitz).

  • Progrès technique : Principal facteur, exogène. Permet substitution capital/travail.

  • Convergence des économies : Pays en rattrapage adoptent technologies.

  • Paradoxe de Solow (1987) : "Les ordinateurs sont partout, sauf dans les statistiques de productivité". (Délai d'adaptation, mesure imparfaite).

5. Les modèles de la croissance endogène

• Fin années 1980 : Endogénéiser le progrès technique (investissement R&D, épargne).

• P. Romer : Production dépend de connaissances (rendements croissants, externalités positives). Cercle vertueux.

• R. Lucas :Accumulation de capital humain (qualité du travail). Génère externalités positives.

• R. Barro : Qualité des infrastructures (publiques, institutionnelles) génère externalités positives.

• P. Aghion, P. Howitt : Diffusion des innovations = source de croissance.

• Conclusion : Importance des politiques structurelles (soutien R&D, infrastructures, éducation).

6.L'importance des institutions pour comprendre la croissance économique et ses limites

• D.C. North : Institutions = "règles du jeu" de l'économie (contraintes formelles ou informelles).

• Qualité des institutions : Facteur clé de développement (D. Acemoglu, D. Rodrik : droits de propriété, État de droit).

• École de la régulation (M. Aglietta, R. Boyer) : Capitalisme fonctionne en succession de "modes deproduction" liés aux institutions.

• Problème : Les "bonnes" institutions sont celles qui interagissent efficacement, pas forcément exportables en l'état.

7. Vers la fin de la croissance ?

• A. Hansen (années 1930) : Stagnation séculaire. Causes : démographie (générations "creuses"), ralentissement progrès technique, excès d'épargne, fermeture frontières.

• L. Summers (après 2008): Remet au goût du jour la stagnation séculaire. Excès d'épargne mondiale, vieillissement démographique.

• R. Gordon (2012) : "Vents contraires" à la croissance : inégalités, dette, démographie, éducation, mondialisation, prix énergie.

Chapitre 2 : Inégalités et Stratégies de Développement

I. Mesure du Développement

1. Pays développés / pays "en développement"

• F. Perroux (1969) : Développement = changements mentaux et sociaux (qualitatif) permettant croissance durable.

• H. Truman (Plan Marshall) : "Aider les pays en retard" (modèle unique de développement).

• A. Sauvy ("tiers-monde", 1950s) : Insiste sur la diversité des voies et les inégalités.

• PNUD : Aide au développement, recherche sur développement.

• PED: Pays en développement. Distinction PMA (moins avancés) et émergents (BRICS).

• S. Latouche : Critique la notion de développement (occidentalisation), défend culturestraditionnelles.

2. Mesure du développement par des indicateurs quantitatifs

• PIB par habitant : Indicateur historique (niveau de vie moyen).

• Revenu national brut (RNB) : Pluspertinent pour comparaisons internationales (inclut/exclut transferts de revenus transfrontaliers).

• Banque Mondiale : Classes de pays basées sur RNB/hab.

• Limites : Ne renseigne pas surinégalités, conséquences des activités, aspects qualitatifs.

3. Mesure du développement par des indicateurs qualitatifs

• PNUD : Élabore indicateurs synthétiques multidimensionnels.

• IDH (Indice de Développement Humain, 1990) : Mahbub ul Haq, Amartya Sen. Basé sur "capabilités".

  • 3 dimensions : Santé (espérance de vie),Éducation (scolarisation), Revenu (PIB/hab puis RNB/hab).

  • 2010 : Révision des indicateurs et mode de calcul (moyenne géométrique). Valeur 0-1.

• IDHI (IDH ajusté aux inégalités) : Mesure développement égalitaire.

• Inégalités de genre : Indice de développement de genre, Indice d'inégalité de genre (IIG) (santé procréative, autonomisation, travail).

• Indice de pauvreté multidimensionnelle : Privations (éducation, santé, niveau de vie), intensité.

• IDH "ajusté aux pressions exercées sur la planète" (2020) : IDH corrigé des émissions de CO2 et consommation de matières premières.

II. Les Inégalités de Développement

1. Vers la convergence entre pays ?

• PNUD : IDH des pays à faible développement augmente plus vite que ceux à développement très élevé.

• Convergence relative : B. Milanovic révèle que les classes moyennes des pays émergents ont eu plus forte croissance de revenu.

• Santé : Espérance de vie globale augmente, écarts se réduisent.

• Extrême-pauvreté : Chute régulière depuis 1980 (Banque Mondiale).

• Éducation : Taux d'alphabétisation et de scolarisation augmentent dans les pays pauvres.

2. Une convergence toute relative, qui laisse de nombreux pays à l'écart

• Écarts persistants : RNB/habitants des PMA trèsinférieur aux pays riches.

• Dispersion : Pays émergents profitent plus que les plus pauvres.

• Pauvreté multidimensionnelle : 1,3 milliard de personnes (surtout Afrique subsaharienne, Asie du Sud).

• Vulnérabilité : Crise Covid-19 accentue les inégalités pour les plus pauvres.

3. Quel lien entre développement et inégalités au sein des pays ?

• S. Kuznets : Courbe de Kuznets (U inversé) : inégalités augmentent puis diminuent avec le développement.

• T. Piketty : Critique Kuznets. Depuis 1970-80, augmentation des inégalitésmondiales (revenus du capital).

• ONU (Rapport social 2020) : Augmentation des inégalités de revenus (coefficient de Gini).

• Facteurs d'inégalités : Progrès technologique, changement climatique, urbanisation, migrations internationales.

• Facteurs politiques : Consensus de Washington (libéralisation, réduction protection sociale) → augmentation inégalités.

• Impact : Les inégalitésinternes affectent fortement le développement.

4. Des inégalités de genre prépondérantes

• Situation : Femmes ont situation moins favorable (richesse, emploi, pouvoir politique). Plus marqué dans pays en développement.

• Amélioration : Réduction des inégalités hommes-femmes en scolarité/éducation.

• IDH des femmes : Inférieur de 6% à celui des hommes au niveau mondial.

• Marché du travail : Taux d'activité, emplois précaires, rémunération désavantageuses pour les femmes.

• Domaine politique : Part des femmes dans les parlements reste inférieure.

• Domaine privé/santé : Femmes chargées tâches domestiques/éducation, mariages précoces, forte mortalité maternelle.

• Entrave au développement : Ces inégalités limitent les "capabilités" des femmes.

III. Quelles Stratégies pour le Développement ?

1. Les limites au développement : le problème des institutions et des capabilités

• Approche institutionnaliste (années 1990) : Développement limité par institutions politiques, marchandes, juridiques défaillantes.

• D. North, D. Acemoglu, D. Rodrik : Qualité des institutions (droits de propriété, État de droit) = facteur clé.

• Critique : Risque de "placage institutionnel" (modèles occidentaux).

• E. Ostrom : Diversité des solutions institutionnelles pour biens communs.

• A. Sen, M. Nussbaum : "Capabilités" (possibilités de choix pour les individus) essentiellesau développement.

2. Les limites au développement : la domination

• S. Amin (écrits de Lénine) : Sous-développement dû à domination des pays du Centre sur la Périphérie.

• Théorie de la dépendance (R. Prebisch, A.G. Frank) : Sous-développement conséquence du développement des pays avancés.

• "Échange inégal" : Défavorable aux PVD(matières premières → produits manufacturés).

• Solution : Protectionnisme éducateur (F. List), ou rupture avec le capitalisme.

3. Les limites au développement : le cercle vicieux de la pauvreté

• R. Nurkse : Cercle vicieux : faibles revenus → faible épargne → faible accumulation capital → faible productivité → faible croissance.

• Solution : Investissements étrangers.Croissance équilibrée vs. croissance déséquilibrée (A. Hirschman).

4. L'échec des stratégies d'industrialisation

• A. Lewis : Modèle d'"économie duale" (secteur agricole traditionnel vs. secteur industriel capitaliste).

• Industrialisation : Main-d'œuvre abondante et bon marché du secteur traditionnel alimente l'industrie.

• G. de Bernis (Algérie) : Industries industrialisantes (structure industrielle cohérente, autocentré).

• CEPAL (Amérique latine) : Substitution aux importations (politique protectionniste, promotionindustrie nationale).

• Limites : Manque de demande nationale, difficultés à créer industries rentables.

5. La (relative) réussite des stratégies de montée de gamme

• Promotions des exportations : Montée en gamme des exportations pour s'insérer dans le commerce international.

• K. Akamatsu : Modèle du "vol d'oies sauvages" : exportation de produits à faible valeur ajoutée → forte VA.

• Exemples : Japon, Corée du Sud, Chine.

• Condition : État volontariste.

6. Un ou plusieurs modèles de développement ?

• Consensus de Washington (années80-90) : Libéralisation, réduction intervention État. Souvent échec.

• Aujourd'hui : Approche pragmatique, objectifs ciblés, solutions locales.

• Financementdu développement :

  • Aide : Efficacité discutée (A. Deaton : risque d'être "captée", inefficace).

  • Microcrédit (M. Yunus) : Créditsà court terme, petits montants pour activités économiques (souvent femmes).

Chapitre 3 : La Soutenabilité de la Croissance Économique

I. Le Développement Économique Rencontre des Limites Environnementales et Dégrade l'Environnement

1. La croissance est-elle naturellement limitée ?

• T. Malthus (1876) : Loi de population. Croissance limitée par ressources naturelles (progression arithmétique) vs population (géométrique).État stationnaire.

• K. Marx : Critique Malthus. Surpopulation due à facteurs économiques (répartition inégale, exploitation). Surpopulation relative.

• Progrès techniques : Repoussent les limites.

2. La croissance rencontre des limites environnementales

• G.P. Marsh (1864) : Développement entraîne dégradation de la Terre. Anthropocène.

• Club de Rome (1972) : Rapport "Les limites de la croissance" (Meadows). Croissance globale non soutenable (pollution, épuisement ressources, limites agricoles). Progrès technique retarde mais n'empêche pas. Prônent stabilisation population/production.

• ONU (1972) : Conférence de Stockholm. Déclaration sur l'environnement.

• Rapport Bruntland (1987) : Développement durable("répond aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures").

• J. Fourastié : Les trente glorieuses ou la Révolution Invisible

• Sommet de la Terre (Rio, 1992) : Plan21, objectifs du millénaire, ODD (2015).

• Équation IPAT (P. Ehrlich) : Impact () = Population () x Affluence () x Technologie ().

3. Réchauffement climatique, épuisement des ressources et de la biodiversité : est-il possible de croître encore ?

• Réchauffement climatique : Lié à l'activité humaine. GIEC (2021) :+1.5° d'ici 2030. Risque pour activités économiques, migrations.

• Émissions de CO2 : Fortement corrélées à richesse et production (L. Chancel). Inégalités d'empreinte carbone.

• Épuisement des ressources : Ex: pic pétrolier (M. Hubbert). Risque de frein à la croissance.

• Biodiversité : Menacée par activité humaine (récifs coralliens).

• Conséquence : Risque de rendre la planète inhabitable.

II. Penser et Mesurer la Soutenabilité de la Croissance

1. Viser un développement durable

• Définition Bruntland : Équilibre défis présents/futurs.

• Trois dimensions :

  1. Économique : Croissance actuelle sans endettement futur excessif, préservation patrimoine économique.

  2. Environnementale : Préservation ressources naturelles, biodiversité, limitation pollution. Équité intergénérationnelle.

  3. Sociale : Satisfaction besoins premiers, lutte contre pauvreté/exclusion. Équité intragénérationnelle (capabilités).

• Objectifs de Développement Durable (ODD, 2015) : 17 objectifs, 169 cibles pour 2030.

2. Développement durable et soutenabilité de la croissance

• Modèle Solow : Production via 4 types de capitaux : physique, humain, social, naturel.

• Croissance soutenable : Maintien du stock de capital pour générations futures.

• Dilemma : Capital naturel (non renouvelable) → utilisation aujourd'hui le rend indisponible demain.

3. La soutenabilité faible : des solutions techniques permettent de remplacer lecapital naturel

• Devise : "Pas de limite à l'intelligence humaine" (R. Reagan).

• Idée : Utilisation des capitaux naturels compensée par innovations techniques.

• J. Stiglitz (1970s) : Intégrer environnement dans fonction de production, ressources naturelles sont un facteur substituable.

• J. Hartwick (1977) : Règle de compensation intergénérationnelle. Pertes de capital naturel compensées par gains d'une autre forme de capital.

• Critique (G. Chichilnisky) : Incertitude sur la valeur des pertes/gains futurs pousse à la prudence.

4. La soutenabilité forte : le capital naturel doit être préservé car il ne peut pas être remplacé

• Idée : Substituabilité imparfaite des capitaux. Préserver les stocks.

• G. Rotillon : Seconcentrer sur les "capitaux naturels critiques" (biodiversité, qualité air) avec des seuils d'utilisation.

• Approches radicale ("conservationnistes") :

  • K. Boulding (1966) : Terre = vaisseau spatial. Passer d'"économie de cowboy" (ressources illimitées) à "économie d'astronaute" (préservation des stocks).

  • N. Georgescu-Roegen : Thermodynamique (entropie). Système économique dégrade ressources. La seule solution est la décroissance.

  • Empreinte écologique : W. Rees,M. Wackernagel. L'humanité vit "à crédit".

5. La croissance pour résoudre le problème environnemental ? La courbe environnementale de Kuznets

• Croissance verte : Confiance dans solutions technologiques.

• Courbe de Kuznets environnementale (G. Grossman, A. Krueger, 1994) : Relation en U inversé entre pollution et revenu/hab.

• Idée : Pollution augmente avec revenu, puis diminue au-delà d'un seuil (priorité environnement, technologies moins polluantes).

• Critiques : Échantillons biaisés, délocalisation pollution, ne s'applique pas à tous les polluants (CO2).

• Conclusion : Croissance ne se traduit pas d'elle-même en soutenabilité : intervention publique nécessaire.

III. Quelles Politiques pour un Développement Durable ?

1. Externalités et biens communs, le problème environnemental,un problème de défaillances de marché ?

• A.C. Pigou (1932) : Marché défaillant en présence d'externalités.

• Pollution : Externalité négative. Coûts sociaux non intégrés aux calculs privés.

• Bien commun (climat, biodiversité) : Non-excluable et rival.

• Tragédie des biens communs (G. Hardin) : Surexploitation par intérêt individuel. Solution : droits de propriété, politiques coercitives.

2. Réglementer pour préserver l'environnement ?

• Réglementation (politique de régulation) : Interdictions, normes. Ex: Protocole de Montréal (substances détruisant l'ozone), Reach (produits chimiques UE).

• Efficacité : Contraintes strictes.

• Limites : Juste niveau de réglementation, uniformité (désavantage petites entreprises), effet rebond (Jevons).

3. Des politiques fiscales pour inciter aux bons comportements ?

• Outil fiscal : Modifier comportements.

• Taxes pigouviennes : Rapprocher coût privé/social pour externalités (pollueur-payeur).

• R. Coase : Théorème de Coase : Les agents peuvent corriger externalités sans intervention si coûts de transaction nuls. Si droits de propriété sont clairement définis.

• Écotaxes (Ag. Européenne Env.) : Redevances, taxes incitatives, écotaxes fiscales.

• Avantages : Internaliser externalités, incitercomportements éco-responsables, "double dividende" (recettes fiscales pour politiques climatiques, et réduction pollution).

• Limites : Niveau de taxe difficile à fixer, produits substituables, efficacité (élasticité-prix), équité sociale (Gilets jaunes, taxe carbone).

4. Mettre en place des systèmes d'échange de quotas

• Marchés de droits d'émission ("droits à polluer") : Basé sur Coase. État fixe quotas, les distribue.

• Fonctionnement : Entreprises vendent/achètent quotas. Prix déterminé par offre/demande.

• Exemple : Marché européen du carbone (2005).

• Avantages : Faible coût public, prix efficace, ouverture spéculateurs.

• Limites : Procyclique (chute prix en crise), besoin d'intervention publique (Banque centrale du carbone).

5. Un problème d'échelle et de gouvernance

• Politiques environnementales : Échelle cruciale.

• "Fuites" : Perte de compétitivité, délocalisation. (Problème du passager clandestin).

• Échelle mondiale : Idéale (taxation carbone mondiale), mais difficile à mettre en œuvre (équité, efficacité).

• ONU : CCNUCC (Convention Cadre des Nations Unies sur le Changement Climatique), COP (Conférences des Parties).

• Protocoles : Kyoto (1997), Paris (2015) (objectif :neutralité carbone, +2°C).

6. Transition écologique et justice sociale

• É. Laurent : Exigence d'une "transition juste".

• Questions : Emploi (industries fossiles), répartition des efforts.

• Trois exigences :

  1. Prendre en compte justice sociale dans l'analyse des chocs.

  2. Priorité au "bien-être humain dynamique".

  3. Politiques de transition démocratiques.

Partie 2 : Les transformations des structures économiques, sociales et démographiques depuis le XIXe siècle

Chapitre 1 : Les transformations des structures économiques etfinancières

I. Les Transformations des Structures Économiques depuis la Révolution Industrielle

1. Évolution de la productivité

1.1. Analyse sur le long terme de l'évolution de la productivité

Tableaux statistiques destaux de croissance de la productivité horaire du travail et de la productivité globale des facteurs (PGF) pour plusieurs pays (France, Zone Euro, Allemagne, Italie, Espagne, Roy.-Uni, États-Unis, Japon) sur différentes périodes (1890-2012).

Source : Bergeaud, Cette et Lecat, 2013 et Maddeon (2007).

1.1.1. Une croissance de la productivité depuis la révolution industrielle jusqu'en 1980

• Dès RI : Gains importants, malgré Gd Dépression (1873-96) et crise 1929.

• Origines des gains :

  • Innovations technologiques :

    • Produit : Nouveaux produits (engrais, machines textiles, machine à vapeur de J. Watt, moteur explosion).

    • Procédé : Nouvelles techniques de production (assolement continu, sélection semences, machinisme agricole). Enclosure Act (Gd-Bretagne) → grandes exploitations.

    • Incrémentales (améliorations) vs Radicales (sans équivalent préexistant).

  • Innovations organisationnelles :

    • Transport : Chemins de fer (XIXe), transport maritime (vapeur) → accroît débouchés, division internationale du travail.

    • Concentration technique : Regroupement activités en usine (machine à vapeur).

    • Taille des entreprises : Augmentation pour économies d'échelle.

    • Division du travail (A. Smith) : Source de productivité (habileté, gain de temps, outils adaptés).

    • Organisation scientifique du travail (F.W. Taylor) : Parcellisation des tâches, one best way, paiement au rendement.

    • Fordisme (H. Ford) :Standardisation, travail à la chaîne, salaires élevés.

  • Amélioration facteur travail : Capital humain (T. Schultz) : hygiène, médecine, formation/éducation.

1.1.2. Dès la fin des Trente Glorieuses, on constate un ralentissement de la productivité globale des facteurs

• Paradoxe de Solow (1987) : "Les ordinateurs sont partout, sauf dans les statistiques deproductivité". Délai entre innovation et effets réels.

• Explication (P. Aghion, C. Antonin, S. Bunel, 2020) :

  • Mesure : Ne saisit pas bien les évolutions numériques (biens non marchands), ni l'amélioration de la qualité (ex: smartphones).

  • Structure du marché : Ralentissement dû au manque d'efforts d'innovation des entreprises loin de la frontière technologique.

1.2. Évolution comparée de la productivité

• G. Cette, Y. Kocoglu, J. Mairesse (2009) : Productivité varie dans le temps et l'espace.

• Constats :

  • Forte croissance sur long terme (x10 à x40).

  • Déclin relatif du RU vs USA.

  • Japon a le plusfort taux de croissance annuel moyen.

  • PGF est plus contributive que l'intensification des techniques.

  • France et Japon ont rattrapé USA durant Trente Glorieuses.

  • USA regain de productivité depuis 1990 (TIC).

• Lien avec théories de croissance : Solow (accumulation facteurs, PGF, progrès technique exogène) vs. croissance endogène (accumulation capitaux auto-entretenue).

2. Les mutations sectorielles

2.1. Les trois secteurs (C. Clark, 1947)

1. Primaire : Exploitation ressources naturelles (agriculture, mines).

2. Secondaire : Transformation matières premières (industrie, construction).

3. Tertiaire : Services (toutes les autres activités).

2.2. La théorie du déversement (A. Sauvy, 1980)

• Mouvement : Gains de productivité et évolution de la demande → transfert d'emplois : primaire → secondaire → tertiaire.

• Explications :

  • Croissance productivité > croissance demande.

  • Loi d'Engel : Hausse pouvoir d'achat → demande passe des biens primaires → secondaires → supérieurs (services).

• Effet : Sécurité alimentaire → libération main d'œuvre agricole (exode rural) → main d'œuvre pour industrie.

• Industrialisation : Gains de productivité agricole stimulent demande produits manufacturés.

• Tertiarisation : Gains de productivité dans secondaire→ salaires augmentent → nouveaux besoins en services.

2.3. La tertiarisation

• Phénomène : Augmentation de la part du secteur tertiaire dans PIB et population active (depuis 1960).

• Autres explications :

  • Loi de Wagner (A. Wagner) : Plus la société se civilise, plus l'État est dispendieux (besoin infrastructures, services publics).

  • Externalisation destâches par entreprises.

  • Hausse taux activité des femmes et vieillissement population → besoins en services à la personne.

  • Désindustrialisation : Concurrence internationale, délocalisations.

II. L'Évolution des Modes de Financement depuis la Révolution Industrielle

1. Les débuts de la révolution industrielle sont marqués par l'autofinancement

• Faibles besoins encapitaux : Épargne artisanale/marchande suffisante pour démarrer.

• Proto-industrialisation : Paysans produisent à domicile.

• Capitalisme familial : Petites entreprises majoritaires jusqu'aux années 1850-60.

• Banques : Rôle limité (banques familiales comme Rothschild, financent commerce/État).

2. Le développement d'un financement externe s'étend avec la hausse de la taille des entreprises

• Machinisme → besoins capitaux importants : Machine à vapeur, usines.

• Statut juridique : Sociétés anonymes (loi 1867).

• Système bancaire : Se développe avec confiance des épargnants.

• Spécialisation des banques (après 1860) :

  • Dépôt : Collectent épargne, crédits court terme (escompte).

  • Affaires : Financement long terme (chemins de fer).

• Marchés financiers : Développent (obligations d'État, chemins de fer, chimie, électricité). Concentréssur ces secteurs.

• Modèles nationaux : Allemagne (banque universelle, économie d'endettement) vs. USA (marché financier très tôt).

3. L'entre deux guerres : une période de crise de confiance dans le systèmefinancier

• WW1 : Financement par création monétaire → forte inflation → ruine rentiers.

• Emprunts russes : Non-remboursés après révolution 1917 → perte d'épargne.

• Crise 1929 : Crise de liquidité → renforce crise de confiance.

• Réglementations strictes :

  • 1930 : Garantie des dépôts bancaires.

  • 1933 (USA) : Glass Steagall Act (séparation banques dépôt/investissement), assurance dépôts.

  • France (Front Populaire) : Participationmajoritaire dans BDF.

4. De 1945 aux années 1980

• Besoins de financement élevés : Reconstruction, croissance Trente Glorieuses.

• France= économie d'endettement : Taux autofinancement faible, marchés peu développés.

• Financement : Essentiellement par crédit bancaire.

• Système bancaire : Hiérarchisé, contrôlé par pouvoirs publics (taux administrés, encadrement crédit, contrôle changes). Nationalisations.

• Inflation : Renforce l'effet de levier (incite à l'endettement).

• Limites : Inflationniste, excessivement réglementée et cloisonnée.

5. Le développement des marchés financiers à partir des années 1980

• Nouveau système : Finance directe par marchés prendimportance (vs. finance indirecte).

• Facteurs d'évolution :

  • Réformes Debré Haberer (fin 1960s) : Fin distinction banques de dépôt/affaires.

  • Politique libérale (début 80s) : Lutte contre inflation, gel salaires. Hausse taux intérêt réels → dissuade crédit bancaire (effet boomerang).

  • Politique française : Libéralisation financière (suppression encadrement crédit, levée contrôle changes, privatisations). Création grand marché unique des capitaux.

• Globalisation financière (règle des 3D) :

  • Décloisonnement : Abolition frontières marchés nationaux et monétaires/capitaux.

  • Déréglementation : Privatisation banques, abandon encadrement crédit/contrôle changes.

  • Désintermédiation : Hausse financement direct. Innovations financières (SICAV, FCP) attirent épargne.

• Rôle des banques : Incontournables pour intermédiation traditionnelle. Market maker, titrisation.

• E. Fama (efficience des marchés) : Marchés financiers = allocation optimale.

• Réalité : Globalisation financière → risque systémique accru (crise subprimes).

L'étude de l'économie est essentielle pour comprendre le monde qui nous entoure. Ce cours vise à fournir les outils d'analyse et de compréhension nécessaires, en combinant l'approche scientifique avec l'histoire des faits et des pensées économiques. L'objectif est de développer des compétences en synthèse, analyse et argumentation, en maîtrisant les concepts fondamentaux de la microéconomie et de la macroéconomie, ainsi que les phénomènes socio-économiques depuis le XIXe siècle.

École Préparatoire aux Grandes Écoles (EPGE) - Filière Économique et Commerciale Générale (ECG1)

Support de Cours d'Économie

L'enseignement de l'économie en classes préparatoires EC vise à fournir aux étudiants les outils d'analyse et de compréhension du monde contemporain. Il combine deux approches : la science économique et l'histoire de la pensée et des faits économiques et sociaux. L'objectif est de développer les compétences de synthèse, d'analyse et d'argumentation des étudiants en maîtrisant les concepts fondamentaux de microéconomie et de macroéconomie, ainsi que les phénomènes économiques et sociaux depuis le XIX^e siècle.

Module 1 : Les Fondements de l'Économie

Ce module présente les bases essentielles de l'économie, en abordant les principaux acteurs économiques et les équilibres de marché.

Partie 1 : Les Fondements de l'Économie

Cette section étudie le cadre général des activités économiques et l'histoire de la pensée économique pour éclairer les enjeux contemporains.

Chapitre 1 : Les Acteurs et les Grandes Fonctions de l'Économie

Un agent économique est une unité institutionnelle (UI), un centre de décision économique autonome. Les UI sont regroupées en secteurs institutionnels (SI) selon leur fonction principale et leur comportement.

I. Les Principaux Acteurs Économiques

1. Les Entreprises

   • Une entreprise est une entité produisant des biens et services en vue de leur vente, élément central du capitalisme.

   • Selon J. Schumpeter, l'entrepreneur est un innovateur qui perturbe l'ordre économique établi.

   • L'INSEE définit l'entreprise comme une entité autonome de décision dans la production, pouvant inclure plusieurs établissements ou des entités juridiquement autonomes mais économiquement dépendantes.

   • Elle se décline en trois niveaux : l'établissement, la société et le groupe.

   • Le classement des entreprises s'effectue selon la taille (micro-entreprises, PME, ETI, grandes entreprises), le statut juridique, le chiffre d'affaires et le secteur d'activité.

   • La concentration est un processus d'accroissement de la taille des unités de production.

   • La multinationalisation (FTN) est un phénomène ancien, accéléré après la Seconde Guerre mondiale, menant à une influence économique parfois supérieure à celle des États.

   • La mondialisation des échanges et la globalisation financière ont modifié la gestion d'entreprise, avec une recherche accrue de la rentabilité des placements (ROE).

2. Les Ménages

   • Définis par l'INSEE comme l'ensemble des individus vivant sous le même toit.

   • Incluent les familles, personnes seules, colocataires, et entrepreneurs individuels.

   • Leur fonction principale est la consommation, leurs ressources étant issues du travail, du capital ou des transferts.

3. Les Administrations Publiques (APU)

   • Regroupent l'administration centrale, les administrations locales, et la Sécurité Sociale.

   • Fonction : produire des services non marchands ou effectuer des opérations de redistribution.

   • Ressources principales : les prélèvements obligatoires (impôts, taxes, cotisations sociales).

   • Historiquement, l'État a évolué de l'État minimal (fonctions régaliennes selon les libéraux) à l'État-providence (welfare state), avec des interventions croissantes dans l'économie.

   • Le keynésianisme et les rapports Beveridge ont jeté les bases des systèmes modernes de sécurité sociale, visant le plein-emploi et la solidarité.

   • Depuis les années 1980, on observe un mouvement de libéralisation (privatisation, déréglementation) et un rejet de l'État-providence, bien que les crises (2007-2008, 2020) aient relancé le rôle de l'État interventionniste et la politique budgétaire discrétionnaire.

   • Les récentes crises ont conduit à une monétisation de la dette publique et à des politiques économiques actives.

4. Les Sociétés Financières

   • Comprend les banques (y compris la banque centrale) et les assureurs.

   • Fonction : financer l'économie en collectant des ressources (dépôts, primes) et en accordant des crédits.

   • Les banques effectuent une transformation monétaire (dépôts courts en crédits longs) et une mutualisation des risques.

   • Les Trente Glorieuses ont vu une forte concentration et diversification bancaire, menant à la «dé-spécialisation» (décrets Debré-Haberer) et au décloisonnement (loi de 1984).

   • Les banques modernes proposent aussi des services (cartes, gestion d'actifs, OPA).

   • La désintermédiation rend plus difficile le contrôle de la masse monétaire, et l'internationalisation s'accompagne d'une concentration accrue.

   • La crise de 2008-2009 a relancé le débat sur la séparation des activités bancaires (type Glass-Steagall Act) pour prévenir les risques systémiques.

5. Les Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages (ISBLM)

   • Exemples : églises, syndicats, associations, partis politiques.

   • Fonction : produire des services non marchands pour leurs membres, sans but lucratif.

   • Ressources principales : cotisations volontaires et subventions.

6. L'Extérieur (Reste du Monde)

   • Regroupe les unités non-résidentes avec lesquelles les unités résidentes effectuent des opérations.

   • La balance des paiements enregistre les flux réels, monétaires et financiers entre résidents et non-résidents.

Tableau 1: Les agents économiques et leurs caractéristiques

II. Les Principales Opérations Économiques

Ces opérations décrivent les flux de biens ou de monnaie entre agents et sont classées en trois catégories :

1. Opérations sur les biens et services

   • Décrivent l'origine (production, importations) et les utilisations (consommation, investissement, exportations) des biens.

2. Opérations de répartition

   • Décrivent la formation et la circulation des revenus (distribution, redistribution).

3. Opérations financières

   • Liées à la création et à la circulation des moyens de paiement et aux modes de financement.

III. Les Grandes Fonctions de l'Économie

L'étude de l'économie se concentre sur la manière dont les individus et les sociétés gèrent des ressources rares pour satisfaire leurs besoins, en étudiant la production, la répartition, la distribution et la consommation de biens et services.

1. La Production

   • Ensemble des biens et services produits sur une période.

   • Distinction entre production marchande (vendue à un prix couvrant les coûts, lucratif) et production non marchande (gratuite ou à prix réduit).

   • Mesure par des agrégats comme le PIB (Produit Intérieur Brut).

   • Le PIB, élaboré par S. Kuznets en 1931, mesure les richesses produites sur un territoire en une année. Il est "brut" car il ne tient pas compte de l'amortissement.

   • Critiques du PIB depuis plus de trente ans :

     • Insuffisant pour estimer le bien-être ou la qualité de vie (S. Kuznets lui-même mettait en garde contre les usages abusifs).

     • Ne rend pas compte des inégalités sociales (un PIB élevé peut masquer des inégalités importantes).

     • Additionne des "nuisances" et des "richesses" (ex: coûts de guerre ou d'accidents augmentent le PIB).

     • Ignore le travail domestique, le bénévolat, les activités informelles ou non rémunérées.

2. La Répartition des Richesses : Revenus Primaires et Revenus Secondaires

   • Processus de distribution des richesses au sein d'une société.

   • Deux niveaux dans l'économie de marché :

     1. Le Partage de la Valeur Ajoutée et la Répartition Primaire des Revenus

        • Les revenus primaires rémunèrent la participation à l'activité productive (travail : salaires ; capital : loyers, intérêts, redevances, dividendes).

        • L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) se calcule : EBE = VA - [coûts du travail + impôts liés à la production].

        • Théories de la répartition :

          • Libéraux (F. Hayek, néoclassiques) : revenus primaires justes, liés à la contribution productive et à la productivité marginale ; la redistribution est néfaste.

          • Marxistes : dénoncent l'exploitation où le salaire est le prix de la force de travail, permettant au capitaliste de capter la plus-value.

     2. Place et Rôle des Revenus Secondaires ou de Transfert

        • Les revenus de transfert (ou sociaux) sont attribués sans contrepartie directe pour couvrir certains risques (socialisation du revenu).

        • La redistribution par l'État-providence inclut prélèvements (cotisations, impôts) et réaffectations (prestations sociales, consommations collectives).

        • Deux types de redistribution :

          • Horizontale : solidarité entre catégories de population (par exemple, actifs pour retraités via la Sécurité Sociale).

          • Verticale : réduction des inégalités entre catégories sociales.

        • Principales prestations sociales : santé, vieillesse, famille, emploi.

        • Revenus primaires + transferts - impôts = Revenus disponibles.

        • Pour Keynes, la redistribution des revenus est cruciale pour le plein-emploi, car elle augmente la propension moyenne à consommer. Il justifie certaines inégalités si elles stimulent l'accumulation du capital et profitent au plus grand nombre.

        • Beveridge, inspiré par Keynes, défend la sécurité sociale et l'éducation comme moyens de soutenir la demande et la force de travail.

   • L'Utilisation des Revenus : Consommation, Épargne et Investissement

     • La Consommation et l'Épargne des Ménages

       • La consommation est l'utilisation d'un bien ou service satisfaisant un besoin, entraînant sa destruction.

         • Individuelle ou collective.

         • Finale (destruction sans création d'un autre bien).

         • Marchande (au prix du marché) ou non marchande (gratuite ou quasi gratuite).

       • Les coefficients budgétaires mesurent la part d'un type de dépense dans le revenu.

       • Niveau de vie (biens et services disponibles) vs mode de vie (comportements, loisirs).

       • La société de consommation, qui s'est étendue après les années 1930 (États-Unis) et 1950 (Europe), incite fortement à consommer.

       • Selon le modèle néoclassique standard, le consommateur est rationnel et maximise sa satisfaction sous contrainte budgétaire (égalité des utilités marginales pondérées par les prix). Le coût d'opportunité est le gain non réalisé du meilleur emploi alternatif.

       • La consommation est aussi un fait social (J. Baudrillard, T. Veblen) où elle est un signe d'appartenance sociale et devient ostentatoire.

       • Pour Keynes, la consommation est liée au revenu. Sa "loi psychologique fondamentale" stipule que la consommation augmente avec le revenu, mais moins que proportionnellement (une partie étant épargnée). La propension moyenne à consommer est supérieure à la propension marginale.

       • L'épargne est la différence entre le revenu disponible brut et la consommation finale.

         • Pour Keynes, l'épargne est un résidu qui peut accentuer les déséquilibres économiques en réduisant la demande effective.

         • Pour la tradition néoclassique, l'épargne est une consommation future.

         • M. Friedman ("revenu permanent") et I. Fisher ont montré que la consommation dépend de la richesse et du revenu permanent, remettant en question les politiques interventionnistes keynésiennes.

     • L'Épargne et l'Investissement

       • Opposition radicale entre théories classique et keynésienne.

       • Classiques (loi de Say) : l'offre crée sa propre demande ; les marchés s'équilibrent, pas de surabondance d'épargne, car elle est toujours rencontrée par l'investissement.

       • Keynésiens : l'équilibre épargne-investissement est ex-post, non ex-ante. L'investissement dépend des débouchés anticipés. Les ménages peuvent préférer la liquidité (monnaie) pour motifs de précaution ou de spéculation, créant un excès d'épargne et une insuffisance de demande effective, menant au sous-emploi.

     • Les Échanges Extérieurs

       • Flux économiques entre un pays et le reste du monde (marchandises, services, transferts financiers).

       • La balance commerciale enregistre importations et exportations de marchandises (prix FAB, CAF).

       • Une balance excédentaire ne signifie pas toujours une situation économique saine (ex: récession réduit les importations).

       • Si les exportations ne couvrent pas les importations, le pays doit puiser dans ses réserves ou s'endetter, créant une dette extérieure.

       • La balance des paiements (toujours équilibrée par construction) regroupe toutes les opérations et ses soldes intermédiaires indiquent la capacité/besoin de financement.

       • La mondialisation a accru le rôle des pays émergents dans les échanges mondiaux (ex: Chine). Les relations sino-américaines sont un axe majeur de l'ordre économique.

Synthèse - Chapitre 1 : Les Acteurs et les Grandes Fonctions de l'Économie

I. Les acteurs et les grandes fonctions de l'économie: les principales définitions

• Administrations publiques (APU) : Regroupent l'État central, les collectivités locales, et la Sécurité sociale.

• Banques (pour l'économiste) : Rôle clé dans la création de monnaie scripturale, en plus de l'intermédiation traditionnelle entre agents à capacité et à besoin de financement.

• Effet de démonstration : Concept de J. Duesenberry (1949) où les agents d'un groupe social imitent la consommation d'un groupe à revenu supérieur, influençant la propension à consommer.

• Entreprise : Cellule de production, lieu de formation des profits, moteur du capitalisme agissant sur l'environnement et la société.

• Filière inversée : Théorie de J.K. Galbraith (1967) soutenant que les grandes entreprises manipulent les consommateurs pour vendre leurs produits, contredisant la "souveraineté des consommateurs" néoclassique.

• FMN ou FTN (Firmes/Entreprises Transnationales) : Définissent leur stratégie productive, commerciale et financière à l'échelle mondiale, jouant un rôle majeur dans la mondialisation.

• Institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLM) : Partis politiques, églises, syndicats, associations produisant des services non marchands pour leurs membres.

• PIB en volume et en valeur : PIB en volume (prix constants d'une année de base) et en valeur (prix courants de l'année considérée).

• PNB au coût des facteurs : Égal au PNB au prix du marché moins les impôts indirects, plus les subventions d'exploitation.

• Production marchande et non marchande : Production marchande vendue à un prix couvrant les coûts, à but lucratif; production non marchande gratuite ou à prix réduit.

• Secteurs institutionnels (SI) dans la comptabilité nationale : Regroupent les unités institutionnelles ayant un comportement économique analogue (fonction principale, ressources principales).

• SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) : Société gérant des portefeuilles de titres, contribuant à la désintermédiation bancaire et au développement de la Bourse via la titrisation.

II. Une mauvaise compréhension assez générale de quelques mécanismes budgétaires ou monétaires importants (par Patrick Artus)

Le débat public sur la dette publique, la monétisation, l'annulation ou la mutualisation des dettes révèle souvent une incompréhension des mécanismes déjà en place.

1. Monétisation des dettes publiques et la Théorie Monétaire Moderne (MMT)

   • La dette est monétisée quand la Banque Centrale l'achète en créant de la monnaie. Cela ne change pas l'épargne ni la richesse, mais remplace la dette par de la monnaie chez les agents privés.

   • Efficace si la détention de monnaie modifie les comportements (stimule consommation, crédit).

   • La MMT soutient que la monétisation évite l'éviction de la dépense privée, permettant à l'État de financer les déficits nécessaires au plein-emploi, sans hausse des taux d'intérêt.

   • Les pays de l'OCDE ont de facto adopté la MMT pendant la crise du coronavirus.

2. Helicopter Money

   • Concept de M. Friedman (1969) : distribution aléatoire de monnaie à la population.

   • Évolué vers un «Quantitative Easing pour les gens», ciblé sur des catégories sociales.

   • Les gouvernements et pays de l'OCDE l'utilisent déjà indirectement (ex: financement du chômage partiel par émission d'obligations achetées par la Banque Centrale).

3. Annulation de la dette publique détenue par les Banques Centrales, émission de dette perpétuelle

   • L'annulation explicite des dettes est inutile car une dette publique achetée irréversiblement par une Banque Centrale et dont les intérêts sont reversés à l'État devient de facto gratuite et non remboursable.

   • Le taux d'endettement public à considérer est celui de la dette non détenue par la Banque Centrale.

   • Exemple du Royaume-Uni officialisant le financement monétaire direct du déficit public.

4. Mutualisation des dettes publiques et solidarité

   • Débat européen sur l'émission de dette européenne (eurobonds).

   • Mutualisation simple : les pays se financent selon leur poids, bénéficiant de taux d'intérêt plus faibles.

   • Mutualisation avec solidarité : les pays en difficulté peuvent se financer davantage pour rattraper leur retard d'investissements, ce qui est contesté par certains pays du Nord de l'Europe.

5. Au total, il faut se concentrer sur les vraies questions

   • Le financement monétaire massif des déficits publics pose le problème de l'excès de monnaie, pas de l'excès de dette publique.

   • Il existe une mutualisation partielle des dettes en Europe, mais la mutualisation avec solidarité est encore insuffisante.