Introduction Macroéconomie: Agents, Opérations, Équilibre

Introduction générale à la Macroéconomie

La macroéconomie est la branche de l'économie qui étudie l'économie dans son ensemble. Elle se penche sur les agrégats économiques tels que le produit intérieur brut (PIB), le taux de chômage, l'inflation, et les balances commerciales.

Macroéconomie vs Microéconomie

La distinction entre microéconomie et macroéconomie repose sur la dimension des entités étudiées :

• Microéconomie : S'intéresse aux décisions individuelles (consommateurs et producteurs) et à l'allocation des ressources sur des marchés spécifiques. Elle analyse en détail des marchés particuliers en simplifiant leurs interactions avecd'autres marchés.
• Macroéconomie : Étudie les effets globaux des décisions prises par tous les agents économiques au sein d'une économie. Elle se concentre sur l'interaction des différentes parties de l'économie, simplifiant les blocs pour analyser comment ils s'ajustent et s'influencent. Contrairement à la microéconomie, la macroéconomie adopte une perspective d'équilibre général.

Problèmes majeurs en macroéconomie

Les crises mondiales ont mis en évidence l'interconnexion des économies nationales et les problèmes macroéconomiques qui en découlent :

• Chômage élevé : Situation de sous-emploi de la main-d'œuvre.
• Inflation élevée : Augmentation du niveau général des prix, affectant négativement le niveau de vie.
• Récession : Diminution de la production réelle ou croissance inférieure à celle de la population, réduisant le niveau de vie.
• Déséquilibre extérieur : Déficit de la balance des paiements.

Évolution de la problématique et de la théorie macroéconomique

Depuis la Crise de 1929, les problèmes économiques et la théorie macroéconomique ont connu des évolutions significatives :

• Évolution des problèmes économiques :
  • Grande Dépression (1929-1939) : Chute de la production, chômage massif, contraction des investissements.
  • Économie de guerre (1939-1945) : Réorientation de l'économie vers la production de guerre, augmentation de l'emploi et des dépenses publiques.
  • Trente Glorieuses (1945-1975) : Période de forte croissance économique, augmentation de la productivité et des niveaux de vie.
  • Stagflation des années 1970 : Combinaison inhabituelle d'inflation élevée et de chômage élevé.
  • Libéralisation économique et mondialisation (années 1980) : Augmentation des échanges internationaux et de l'intégration économique.
  • Crises financières et économiques récentes (années 2000) : Crise financière mondiale de 2008-2009 et crise de la dette souveraine européenne.
• Évolution de la théorie macroéconomique :
  • Théorie Keynésienne : Accent sur la demande agrégée, la consommation, l'investissement et le rôle de l'État (John Maynard Keynes, 1936).
  • Économie Néoclassique : Focussur les comportements rationnels des agents, l'équilibre général et les mécanismes de marché (années 1950-1960).
  • Nouvelle Économie Keynésienne : Intègre des éléments keynésiens et microéconomiques comme les rigidités des prix etsalaires (années 1980-1990).
  • Macroéconomie de l'Offre : Met l'accent sur les politiques influençant l'offre (fiscalité, dérégulation) (années 1980).
  • Nouvelle ÉconomieClassique : Axée sur les anticipations rationnelles des agents (Robert Lucas, Thomas Sargent).
  • Économie Comportementale : Intègre des éléments de psychologie pour comprendre les biais cognitifs et comportements irrationnels (années 1980-1990).

Rôle et objectifs de la macroéconomie

La macroéconomie analyse les changements affectant les marchés et propose des solutions, souvent sous forme de politiques économiques. Les objectifs sont résumés par le carré magique de Nicolas Kaldor :

• Stimuler la croissance.
• Réduire le chômage (plein-emploi).
• Stabiliser les prix.
• Réaliser l'équilibre extérieur (balance commerciale).

Elle s'intéresse aussi à l'équité dansla distribution des revenus.

Démarches de la macroéconomie

La macroéconomie utilise deux démarches :

Démarche	Actions
Démarche positive	Décrire et expliquer le fonctionnement de l'économie : Identifier les agrégats macroéconomiques et les comportements des agents. Étudier les relations entre les variables pour déterminer des lois stables. Analyserles causes des déséquilibres (chômage, inflation, récession, déséquilibre extérieur).
Démarche normative	Faire des prescriptions : Prédire l'évolution del'économie face aux modifications des conditions. Dégager les conditions du rétablissement des équilibres. Proposer des politiques économiques efficaces.

Modèles macroéconomiques

Un modèle macroéconomique est une théorie qui synthétise les relations entre variables économiques pour tirer des enseignements sur le fonctionnement de l'économie. Il se présente comme une "boîte noire" qui transforme des variables exogènes en variables endogènes.

• Variables :
  • Exogènes : Valeurs fixées à l'extérieur du modèle, connues à l'avance (ex ante).
  • Endogènes : Valeurs déterminées par le modèle, connues après son exécution (ex post).
• Équations :
  • Équations de comportement : Expliquent le comportement d'une variable en fonction d'une autre (ex: consommation en fonction du revenu).
  • Équations d'équilibre : Établissent l'égalité entre différentes forces (ex: offre = demande).
  • Équations de description ou comptables : Définissent une variable en utilisant d'autres (ex: le PIB).
• Forme des modèles : Mathématique, graphique ou littérale.
• Caractéristiques d'un "bon modèle" :
  • Hypothèses et simplifications raisonnables.
  • Respect des règles de logique interne.
  • Applicabilité à des problèmes réels.
  • Prévisions comparables aux faits réels.
  • Absence de contradictions majeures.

Partie 1 : La Présentation et Mesure de l'Activité Économique

L'activité économique désigne l'ensemble des actions menées pourproduire, répartir et consommer biens et services afin de satisfaire les besoins.

La présentation de l'activité économique

L'étude de l'activité économique implique l'analyse des acteurs (agents économiques), des opérations (production, répartition, consommation) et des mécanismes d'équilibre.

Leçon 1 : Les Agents Économiques

Un agent économique est un acteur physique ou moral capable de prendre des décisions et de faire des choix économiques. Ils se distinguent par leur fonction principale et leurs sources de revenus.

Ménages ou Consommateurs

• Définition : Indivividu ou ensemble d'individus partageant un logement, et dont les décisions économiques sont centralisées.
• Fonction principale : La consommation de biens et services, l'épargne, et la production (pour les entreprises individuelles).
• Ressources : Salaires, revenus de la propriété (loyers, intérêts, dividendes), transferts sociaux. Les entreprises individuelles ont des revenus mixtes.

Entreprises ou Producteurs

• Définition et fonction principale : Unité de production dontl'objectif est de produire des biens ou services marchands pour réaliser un profit.
• Typologie :
  • Sociétés non financières (SNF) : Produisent des biens ou services marchands (ex: Nestlé, Orange).
  • Sociétés financières (SF) : Banques, assurances, dont la fonction principale est de financer l'économie (collecte de ressources, octroi de crédits).
• Ressources : Vente de biens et services pour les SNF, intérêts,commissions, dividendes pour les SF.

Leçon 2 : Opérations Économiques

Les opérations économiques sont regroupées en trois catégories principales : opérations sur biens et services, opérations de répartition, et opérations financières.

Opérations sur biens et services

Ces opérations incluent la production, la consommation finale et l'investissement.

• La production de biens et services et l'offre :
  • Définition : Acte par lequel les unités de production combinent des facteurs pour créer des biens ou services.
  • Nature :
    • Marchande : Destinée à être vendue à un prix supérieur aux coûts de production.
    • Non marchande : Services gratuits ou quasi-gratuits (État, administrations privées).
  • Facteurs de production:
    • Facteur travail (L) : Capacités physiques et intellectuelles des hommes.
    • Facteur capital (K) : Biens de production durables (machines, bâtiments).
    • Produits intermédiaires : Matières premières, bienssemi-finis utilisés dans le processus de production.
  • Valeur de la production : La valeur ajoutée est utilisée pour éviter la double comptabilisation.

    Valeur ajoutée = production – consommations intermédiaires

• La consommation finale (C) :
  • Consommation finale effective des ménages ($C_F$) : Achats de biens et services, transferts sociaux en nature (par ISBLSM et administrations publiques).
  • Consommation finale effective des administrations publiques (G) : Dépenses pour services non marchands collectifs (justice, défense, éducation, santé, infrastructures).
  • Généralement, $C = C_F + G$.
• L'investissement (I) :
  • Au niveau macroéconomique, l'investissement brut (I) regroupe la Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) et la variation de stocks ($\Delta S$).
  • $I = FBCF \pm \Delta S$ ou $I = I_N + I_R$ (investissements nets et de remplacement).
• Opérations avec le restedu monde : Exportations (ventes) et importations (achats) de biens et services.

Opérations de répartition

Elles couvrent la distribution et la redistribution des revenus.

• Distribution des revenus : Rémunération des agentsayant participé à la production (salaires, revenus de la propriété, excédents d'exploitation, impôts).
• Redistribution des revenus : Réallocation des revenus par l'État pour réduire les inégalités (transferts sociaux, prélèvements obligatoires).
  • Verticale : Réduction des disparités de revenus.
  • Horizontale : Protection contre les risques sociaux (maladie, vieillesse, etc.).

Opérations financières

Elles organisent le transfert de l'épargne desagents à capacité de financement vers les agents à besoin de financement.

• Moyens de paiement : Monnaie nationale pour transactions internes, devises pour transactions internationales.
• Instruments de financement (circuit indirect) :
  • Crédits à court terme : Pour besoins de trésorerie (ex: découverts bancaires, crédits de campagne).
  • Crédits à moyen et long terme : Pour investissements (ex: acquisition de machines, projets de croissance).
• Instruments de placement(circuit direct via marchés financiers) :
  • Titres à court terme : Émis sur le marché monétaire (ex: billets de trésorerie, bons du Trésor).
  • Obligations : Titres de créance à moyen ou long terme rémunéréspar un coupon.
  • Actions : Titres de propriété donnant droit à un dividende et un droit de vote.

Leçon 3 : Équilibre Économique

L'équilibre macroéconomique est atteint lorsque l'offre globale égalela demande globale.

L'offre globale

L'offre globale d'une économie est la somme de la production domestique (PIB) et des importations (M).

Offre globale = PIB + M

La demande globale

La demande globale est lasomme des dépenses de consommation finale (C), des investissements (I), et des exportations (X).

Demande globale = C + I + X

Équilibre macroéconomique fondamental

À l'équilibre, offre globale = demande globale.

PIB + M = C + I + X

Cet équilibre est un équilibre ex post (constaté après les opérations).

La mesure de l'activité économique

Les agrégats économiques sont des grandeurs synthétiques mesurant l'ensemble de l'activité économique.

Leçon 1 : Pourquoi calcule-t-on des agrégats ?

Les agrégats sont calculés pour :

• Mesurer l'activité économique : Évaluer la performance d'un pays (production,revenus).
• Surveiller les objectifs macroéconomiques : Suivre la croissance, stabilité des prix, plein-emploi, équilibre extérieur.
• Analyser la conjoncture économique : Comprendre la situation économique à un moment donné (expansion, crise, récession,reprise).

Leçon 2 : Les Principaux Agrégats

Croissance économique : production et revenu

• Le Produit Intérieur Brut (PIB) :
  • Définition : Valeur totale des biens et services finaux produitsà l'intérieur d'un pays sur une période donnée.
  • Critiques : Ne reflète pas les atteintes environnementales, le travail non rémunéré, l'économie souterraine, l'auto-production ou les activités bénévoles.
  • Calcul : Selontrois optiques :
    1. Optique production : Somme des valeurs ajoutées brutes + impôts sur production et importations - subventions.
    2. Optique revenu : Somme des rémunérations des salariés, excédents bruts d'exploitation, revenusmixtes, impôts sur production et importations - subventions d'exploitation.
    3. Optique dépenses : Somme de la consommation finale (C), des investissements (I), des exportations (X) - importations (M).
  • PIB nominal et PIB réel :
    • PIB nominal (courant) : Évalué aux prix de l'année courante, sujet aux effets de volume et de prix.
    • PIB réel (constant) : Évalué aux prix d'une année de base pouréliminer l'effet de l'inflation.
  • PIB par habitant : PIB divisé par le nombre d'habitants. Indicateur du niveau de développement mais ne mesure pas le bien-être ni les inégalités.
• Le Revenu Disponible Brut (RDB) :
  • Revenu que les ménages peuvent utiliser pour consommer ou épargner.
  • RDB = revenus primaires + prestations sociales - prélèvements obligatoires
  • RDB = Consommation + Épargne

Stabilité des prix : Inflation et niveau général des prix

• Niveau général des prix :
  • Indice des prix à la consommation (IPC) : Mesure l'évolution du coût de la vie. L'Indice de Laspeyres est couramment utilisé.
  • Déflateur du PIB : Mesure les prix de tous les biens et services produits, rapport du PIB nominal sur le PIB réel.
• Le taux d'intérêt :
  • Définition : Prix du temps et du risque.
  • Détermination : Par la Banque Centrale (taux directeur) à court terme, et par l'offre/demande de monnaie.
  • Taux nominal (i) vs Taux réel (r) : Le taux réel corrige le taux nominal de l'inflation anticipée ($\pi^e$). Relation donnée par l'équation de Fisher : $i \approx r + \pi^e$.

Plein emploi : offre de travail

L'étude du marché du travail classe la population :

• Population en Âge de Travailler (PAT) : Entre 15 et 64ans.
• Population Active (L) : $L = Occupés (E) + Chômeurs (U)$.
• Population inactive : PAT ni occupée, ni au chômage.

Équilibre extérieur : Commerce internationalet taux de change

• Balance des Paiements (BP) : Enregistre toutes les transactions économiques entre résidents et non-résidents. Elle comprend le compte des transactions courantes, le compte de capital, le compte des opérations financières et les avoirs de réserve.
• Taux de change :
  • Taux de change nominal (E) : Prix d'une monnaie en unités d'une autre.
  • Taux de change réel : Nombre de paniers de biens étrangers qu'un panier de biens national peut acheter. Un indicateurde compétitivité.

Partie 2 : Les Problèmes Macroéconomiques

La croissance économique n'est jamais linéaire, elle est marquée par des fluctuations qui génèrent des problèmes macroéconomiques tels que le chômage, l'inflation etles déséquilibres extérieurs.

La Croissance et la Fluctuation Économique

Leçon 1 : Croissance économique

Définition

La croissance économique est une augmentation durable des richesses produites par un pays sur une longue période. Elles'accompagne souvent de changements structurels.

• Croissance potentielle : Utilisation optimale de tous les facteurs de production.
• Croissance équilibrée : Croissance sans déséquilibres macroéconomiques majeurs.
• Croissance zéro :Croissance respectant l'équilibre écologique.

Taux de croissance économique

Mesure de la croissance du PIB réel.

• Taux de croissance annuel : $ (PIB_t – PIB_{t-1}) / PIB_{t-1} $</mark></li> <li><b>Taux de croissance annuel moyen</b> : <mark>$ ((PIB_t / PIB_0)^{1/n}) - 1 $</mark></li> </ul> <h5>Facteurs de la croissance</h5> <ul> <li><b>Variations des facteurs</b> :Croissance liée à l'accumulation de capital et de travail.</li> <li><b>Progrès technique</b> : <mark>effet du progrès technique</mark> : Robert Solow a montré que le progrès technique (l'amélioration de la productivité globale des facteurs) est un facteur clé de la croissance résiduelle.</li> </ul> <h5>Les moteurs de la croissance et la croissance effective</h5> Les moteurs sont les composantes de la demande finale globale : consommation, investissements, exportations. La croissance effective est la croissance réellement obtenue. <h4>Leçon 2 : Les fluctuations économiques</h4> <h5>Définitions</h5><ul> <li><b>Fluctuations économiques</b> (<mark>cycle économique</mark>) : Succession plus ou moins régulière de phases de déclin et de reprise.</li> <li><b>Conjoncture économique</b> : État général actuel et à court terme d'une économie.</li> <li>Phases du cycle : <b>expansion</b>, <b>crise</b>, <b>contraction</b> (récession), <b>reprise</b>.</li> </ul> <h5>Causes des fluctuations</h5> <ul> <li><b>Le "gap" entre croissance effective et croissance potentielle</b> : <ul> <li>Lorsque la croissance effective > croissance potentielle : risque detensions inflationnistes ("surchauffe").</li> <li>Lorsque la croissance effective < croissance potentielle : sous-emploi des capacités de production et risque de déflation/désinflation.</li> </ul> </li> <li><b>Chocs d'offre et de demande</b> : Événements inattendus qui déplacent les courbes d'offre ou de demande agrégées, positifs ou négatifs.</li> <li><b>Le cycle du crédit et crise financière</b> : <ul> <li><b>Paradoxe de la tranquillité</b> (H. Minsky) : L'optimisme en période d'expansion économiqueincite à l'endettement, créant une bulle financière.</li> <li><b>Crise financière</b> : Éclatement de la bulle, situation de surendettement, retournement du cycle.</li> <li><b>Effets sur l'économie réelle</b> : <ul> <li><mark><i>Crédit crunch</i></mark> : Raréfaction des crédits par les banques.</li> <li><mark><i>Effet de richesse négatif</i></mark> : Baisse de la consommation et de l'investissement.</li> <li><mark><i>Déflationpar la dette</i></mark> (I. Fisher) : Baisse des prix augmentant le poids réel de la dette.</li> </ul> </li> </ul> </li> </ul> <h3>Le Chômage</h3> Le chômage est un défi majeur, étudié pour ses causes et ses conséquences.<h4>Leçon 1 : Définition et mesure</h4> <h5>Définition</h5> Le <b>chômage</b> est l'état d'une personne sans emploi, disponible pour travailler et recherchant activement un emploi (définition du BIT). <ul> <li><b>Chômagede longue durée</b> : Sans emploi depuis plus de 12 mois.</li> <li><b>Chômage conjoncturel</b> : Lié au ralentissement de l'activité économique.</li> <li><b>Chômage structurel</b> : Lié aux déséquilibres structurels de l'économie.</li> <li><b>Chômage technique</b> : Inactivité forcée des entreprises due à des circonstances exceptionnelles.</li> <li><b>Chômage partiel</b> : Réduction temporaire des heures travaillées.</li> <li><b>Chômage frictionnel</b> : Période entre deux emplois.</li> </ul> <h5>Taux de chômage et autres mesures</h5> <ul> <li><b>Taux de chômage</b> : <mark>$ T_{Chômage} = U / L $</mark> (nombre de chômeurs / population active).</li> <li><b>Taux d'activité</b> : <mark>$ T_{activité} = L / PAT $</mark> (population active / population en âge de travailler).</li> <li><b>Taux d'emploi</b> : <mark>$ T_{emploi} = E / PAT $</mark> (personnes en emploi / population en âge de travailler).</li> </ul> <h4>Leçon 2 : Causes du chômage</h4> <h5>Causes théoriques</h5> <ul> <li><b>Théorie classique</b> : Le chômage est volontaire, causé par la rigidité des salaires ou l'intervention de l'État (SMIG).</li> <li><b>Théorie Keynésienne</b> : Le chômage est involontaire, dû à une insuffisance de la demande globale. La solution est l'intervention de l'État.</li> </ul> <h5>Causes liées à la gestion des flux d'obtention et de perte d'emploi</h5> Le taux de chômagestationnaire dépend du taux de perte d'emploi (s) et du taux d'acquisition d'emploi (f). <blockquote><mark>$ T_{Chômage} = s / (s + f) $</mark></blockquote> Un taux de perte élevé et un taux d'acquisition faible augmentent le chômage.<h4>Leçon 3 : Les Conséquences du chômage</h4> Le chômage de masse est un fléau économique et social. La création d'emplois est essentielle pour le partage de la croissance, l'augmentation des revenus, le développement du capital humain, la cohésion sociale et la réductionde la pauvreté. <h3>L'Inflation</h3> L'inflation est un phénomène économique central, qui concerne la hausse durable du niveau général des prix. <h4>Leçon 1 : Définitions et mesure</h4> <h5>Définition : inflation, déflation et désinflation</h5> <ul> <li><b>Inflation</b>: Hausse durable et générale du niveau des prix.</li> <li><b>Déflation</b> : Diminution du niveau général des prix, souvent liée à une dépression économique.</li> <li><b>Désinflation</b> : Baisse du taux d'inflation (les prix augmentent moins vite).</li> <li><b>Stagflation</b> : Inflation élevée combinée à un chômage élevé.</li> </ul> <h5>Mesure de l'inflation</h5> L'amplitude de l'inflation est mesurée par le <b>taux d'inflation</b>, qui est le taux de variation d'un indice des prix (ex: IPC)entre deux dates. <blockquote><mark>$ \text{Taux d'inflation annuel} = ((IPC_t - IPC_{t-1}) / IPC_{t-1}) \times 100 $</mark></blockquote> <h4>Leçon 2 : Causes et conséquence de l'inflation</h4> L'inflation peut avoir plusieurs origines : <ul> <li><b>L'inflation monétaire</b> : Création excessive de monnaie par rapport à la production réelle. Excès de demande globale entraîne une hausse des prix. <br><i>Solution</i> : Politique monétaire restrictive.</li> <li><b>L'inflation par la demande</b> : La demande globale dépasse les capacités de production de l'économie. <br><i>Solution</i> : Politiques budgétaire et monétaire restrictives, augmentation de l'offre.</li> <li><b>L'inflation par les coûts</b> : Augmentation du coût desfacteurs de production (salaires, matières premières, énergie). Les entreprises répercutent cette hausse sur les prix de vente. <br><i>Solution</i> : Maîtrise des salaires, politique énergétique efficace, soutien à la productivité.</li> <li><b>L'inflation importée</b> :Causée par la hausse du prix des produits importés ou la dépréciation de la monnaie nationale. <br><i>Solution</i> : Stabilisation du taux de change, diversification des sources d'approvisionnement.</li> <li><b>L'inflation structurelle</b> : Découle de déséquilibres profonds : structure de marché oligopolistique, pouvoir monétaire des banques, libéralisation et commerce international, dévaluation compétitive, anticipations inflationnistes. <br><i>Solution</i> : Réformes structurelles pour renforcer la concurrence, encadrement du crédit, politiques favorables à la production nationale.</li></ul> <h4>Leçon 3 : Les conséquences de l'inflation</h4> <h5>Pouvoir d'achat</h5> L'inflation diminue le pouvoir d'achat de la monnaie. Le taux de change réel ($ e = EP^* / P $) est impacté. Une hausse des prix réduit la quantité de biens et servicesque l'on peut acheter avec un revenu donné. <h5>La compétitivité-prix</h5> Un différentiel d'inflation défavorable réduit la compétitivité-prix d'un pays. Les produits nationaux deviennent plus chers par rapport aux produits étrangers, pénalisant les exportations et favorisant les importations. <h5>La consommation</h5> L'inflation peut avoir un effet dépressif (Pigou, volonté de maintenir les encaisses réelles) ou expansif (anticipations, pousse à consommer immédiatement). <h5>La spirale inflationniste</h5> Augmentation des coûts qui se répercute sur les prix, provoquant une haussedes salaires qui entraîne à son tour une nouvelle hausse des prix (spirale salaires-prix). <h5>La répartition des revenus</h5> L'inflation modifie la répartition des revenus : <ul> <li><b>Pénalisés</b> : Détenteurs de revenus fixes, retraités, salariés aux contrats indexés avecretard.</li> <li><b>Gagnants</b> : Agents endettés (la valeur réelle de leur dette diminue), l'État (la hausse des prix augmente la charge fiscale nominale).</li> </ul> <h5>La croissance</h5> La relation entre inflation et croissance peut être positive (diminution des taux d'intérêt réels, stimulation de l'investissement) ou négative (dégradation de la compétitivité, incertitude, baisse de l'épargne). <h5>Le chômage</h5> La <b>courbe de Phillips</b> (1958) montre une relation inverse entre le taux de chômage etla variation du salaire nominal (donc l'inflation). Faible chômage = fortes hausses de salaires = inflation. <h3>Les Déséquilibres Extérieurs</h3> Un déséquilibre extérieur est un écart significatif entre exportations et importations, ou entre flux monétaires entrants et sortants. <h4>Leçon 1 : Notion de déséquilibre extérieur</h4> <h5>Définition</h5> Un <b>déséquilibre extérieur</b> se produit lorsqu'il y a un écart entre les flux de biens, services et capitaux entrants et sortants. Il peut être un <b>excédent</b> (plus d'exportations/entrées) ou un <b>déficit</b> (plus d'importations/sorties). <h5>Déséquilibre extérieur et équilibre macroéconomique</h5> L'équilibre macroéconomique pour une économie ouverte est donné par : <blockquote><mark>$ (S - I) = (X -M) $</mark></blockquote> où S est l'épargne, I l'investissement, X les exportations, M les importations. <ul> <li><b>Excédent extérieur</b> (<mark>$ (S-I) > 0 $</mark> ou <mark>$ (X-M) > 0 $</mark>) : Le pays exporte plus qu'il n'importe, ou son épargne est supérieure à son investissement. Il est prêteur net vis-à-vis de l'extérieur.</li> <li><b>Déficit extérieur</b> (<mark>$ (S-I) < 0 $</mark> ou <mark>$ (X-M) < 0 $) : Le pays importe plus qu'il n'exporte, ou son épargne est insuffisante pour couvrir son investissement. Il est emprunteur net vis-à-vis de l'extérieur.

Leçon 2 : Les causes des déficits extérieurs

Les déficits extérieurs résultent de multiples facteurs.

• Problèmes de compétitivité internationale :
  • Compétitivité-prix : Coûts de production trop élevés ou monnaie surévaluée.
  • Compétitivité hors-prix : Manque de qualité, innovation ou service associé.
• Facteurs Macroéconomiques Internes :
  • Politique budgétaire et déficit public : Déficits budgétaires financés par l'étranger.
  • Taux d'intérêt domestiques élevés : Attire les capitaux mais peut apreciar la monnaie et augmenter l'endettement.
• Chocs externes :
  • Hausse des prix des importations (matières premières).
  • Crises économiques mondiales ou régionales.
  • Conflits commerciaux internationaux et protectionnisme.
• Instabilité politique et gouvernance :
  • Instabilité politique : Détournement des investissements étrangers, perturbations de la production.
  • Manque de politiques économiques cohérentes : Mauvaise gestion de la balance des paiements.
• Facteurs démographiques et structurels :
  • Croissance démographique rapide : Augmentation de la demande intérieure et des importations.
  • Faible industrialisation et diversification économique : Vulnérabilité aux chocs extérieurs.

Partie 3 :Les Politiques Macroéconomiques

Une politique économique est un ensemble de décisions de l'État pour orienter l'activité économique et atteindre des objectifs sociaux.

Composantes d'une politique économique

• Finalités : Raison d'être (amélioration du niveau de vie, justicesociale).
• Objectifs : Étapes vers les finalités (croissance, plein-emploi).
• Instruments : Moyens utilisés (budgétaire, monétaire).
• Outils de contrôle : Évaluation de l'efficacité.

On distingue les politiques conjoncturelles (court terme) et structurelles (moyen et long terme).

La Politique Conjoncturelle

L'objectif est de réguler l'activité à court terme pour une croissance stable.

Leçon 1 : Politique budgétaire

Définition et objectifs

Utilisation des dépenses et recettes de l'État pour influencer l'activité économique.

• Stabiliser l'économie.
• Favoriser la croissance.
• Atteindre le plein emploi.
• Lutter contre l'inflation.
• Réduire les inégalités.
• Assurer l'équilibre budgétaire.
• Renforcer la compétitivité.

Instruments

Le budget de l'État, voté par le parlement et retraçant recettes et dépenses.

• Dépenses : Investissements publics, fonctionnement, dépenses en capital.
• Impôts : Prélèvements obligatoires pour réduire les inégalités et modifier les comportements.
• Transferts sociaux : Monétaires (subventions, aides) ou en nature (prestations sociales).

Lesolde budgétaire (SB) = Recettes - Dépenses.

Mécanismes de transmission

La politique budgétaire module la demande globale.

Objectifs	Moyens d’action	Effets attendus / Résultats
1. Assurer la stabilité économique	Augmenter les dépenses publiques ou réduire les impôts en période de récession (expansionniste). Réduire les dépenses ou augmenter les impôtsen période d’inflation (restrictive).	Réduction des fluctuations économiques. Stimulation de la production et de la demande. Frein à la surchauffe.
2. Favoriser la croissance économique	Financement des infrastructures, de l’éducation, de la santé, de la recherche et de l’innovation. Soutien à l’investissement public et privé.	Augmentation de la productivité globale. Stimulation de la croissance à long terme. Développement durable.
3. Promouvoir le plein emploi	Programmes d’emploi publics. Grands travaux et subventions à l’embauche. Allègements fiscaux aux entreprises.	Création et maintien des emplois. Réduction du chômage. Dynamisation de la demande globale.
4. Lutter contre l’inflation	Réduction des dépenses publiques. Augmentation des impôts pour limiter la demande.	Baisse de la demande globale. Ralentissement de la hausse des prix. Stabilité du pouvoir d’achat.
5. Assurer une répartition équitable des revenus	Fiscalité progressive. Dépenses sociales : subventions, aides et transferts.	Réduction des inégalités sociales. Renforcement de la cohésion sociale et politique. Justice sociale.
6. Maintenir l’équilibre des finances publiques	Maîtrise des dépenses publiques. Limitation du déficit et de la dette. Amélioration du recouvrement fiscal.	Soutenabilité financière de l’État. Crédibilité de la politique économique. Stabilité macroéconomique.
7. Améliorer la compétitivité et l’investissement	Soutien aux secteurs productifs. Incitations fiscales à l’investissement. Subventions et appui à l’innovation.	Relance de l’investissement privé. Diversification économique. Renforcement de la compétitivité internationale.

Leçon 2 : Politique monétaire

Définition et objectifs

Sous la responsabilité des banques centrales, elle vise la stabilité monétaire et financière tout en stimulant la croissance. L'objectifest d'assurer une quantité de monnaie suffisante mais pas excessive pour éviter l'inflation.

Instruments

• Taux d'intérêt directeurs : La banque centrale fixe le taux de refinancement, influençant le coût du crédit pour les banques commerciales.
• Intervention sur le marché interbancaire (politique d'open market) : La banque centrale achète ou vend des titres pour faire varier le taux d'intérêt.
• Réserves obligatoires : Montant des dépôts que les banques commerciales doivent constituer auprès de la banque centrale.

Orientation des politiques conjoncturelles

• Politique de relance ou expansionniste (keynésienne) : Vise à stimuler la demande globale pour augmenter la croissance et réduire le chômage.
  • Budgétaire : Augmentationdes dépenses publiques, baisse des impôts.
  • Monétaire : Baisse des taux d'intérêt, progression des crédits.

  Effets positifs : Activité économique, revenu, emploi. Effets négatifs : Inflation, dégradation de l'équilibre extérieur.

• Politique de rigueur ou restrictive (libérale) : Vise à réduire la demande globale pour lutter contre l'inflation et les déficits.
  • Budgétaire : Réduction des dépenses publiques, augmentationdes impôts.
  • Monétaire : Limitation du crédit, hausse des taux d'intérêt.

  Effets positifs : Prix, équilibres extérieurs. Effets négatifs : Emploi, pouvoir d'achat, production.

La Politique Structurelle

Les politiques structurelles visent à transformer le système économique à moyen et long terme pour améliorer son fonctionnement, renforcer la compétitivité et assurer une croissance durable.

• Politique industrielle : Favorise les secteurs stratégiques.
• Politique énergétique : Développe les énergies renouvelables.
• Politique de recherche et d'innovation : Finance la R&D.
• Politique de formation : Développe le capital humain.
• Politique d'aménagement du territoire : Corrige les disparités régionales.
• Dévaluation : Cherche à restaurer la compétitivité.

Ces politiques sont soumises à des contraintes nationales, régionales et internationales.