Capitalisme, mondialisation et crises

Histoire Économique Mondiale : Du Capitalisme Ancien aux Défis Contemporains

L'histoire économique mondiale est marquée par des transformations profondes, de l'émergence du capitalisme aux grandes crises géopolitiques, en passant par la mondialisation et les défis énergétiques actuels.

Partie 1 : La Naissance du Capitalisme (XV^e - XVIII^e siècle)

1.1 Définir le Capitalisme

Le capitalisme se caractérise par la propriété privée des moyens de production, la recherche du profit, la rationalisation de l'activité productive, et la montée du salariat. Il transforme les rapports sociaux en opposant capitalistes et travailleurs, et implique une quantification croissante du monde. L'État joue un rôle structurant, notamment au début, en fournissant un cadre juridique et des infrastructures.

On distingue trois âges du capitalisme :

• L'âge du "commerce" (XVII^e - 1880) : petites unités de production, début du salariat et du travail à domicile, rôle central du négociant.
• L'âge de l'usine (1880-1980) : passage à la grande usine, naissance des grandes entreprises, innovation industrielle et travail à la chaîne.
• L'âge de la "finance" (1980-aujourd'hui) : domination du secteur financier et poids croissant des marchés financiers.

1.2 Salariat et Propriété Privée

L'émergence du capitalisme en Europe du Nord (Royaume-Uni, Pays-Bas) est liée à l'augmentation de la population salariée et à la marchandisation de la terre et du travail. Le processus des enclosures, qui consiste à clôturer les terres agricoles pour en privatiser l'usage, a entraîné l'exode rural et la formation d'une main-d'œuvre salariée disponible pour les villes.

La proto-industrialisation, caractérisée par des négociants fournissant des matières premières aux familles paysannes pour une production à domicile, a préparé le terrain à la révolution industrielle.

1.3 Capitalisme et Échanges Internationaux

La « découverte » de l'Amérique a été un événement déclencheur, déplaçant le centre des échanges mondiaux vers l'Europe. L'accès aux ressources américaines (or, argent, nouveaux biens) a permis à l'Europe de commercer avec l'Asie. Les négociants, avec le soutien des États, ont joué un rôle clé dans le développement de ces réseaux commerciaux et financiers, s'appuyant sur les innovations bancaires italiennes (lettre de crédit, comptabilité à partie double).

1.4 Capitalisme et Facteurs Culturels

Max Weber a souligné le rôle de l'éthique protestante (vocation, ascèse, rationalisation) dans le développement du capitalisme moderne. Cependant, d'autres facteurs institutionnels et étatiques, comme la propriété privée, un système juridique stable, la démocratie représentative, l'éducation et l'alphabétisation, ont également été cruciaux. L'État a fourni le cadre légal, les infrastructures et la sécurité nécessaires à son développement.

Partie 2 : Les Débuts de la « Mondialisation »

2.1 Une Définition de la Mondialisation

La mondialisation est l'intensification des échanges internationaux (biens, capitaux, marchandises, personnes et cultures), créant des interdépendances croissantes entre les pays. Historiquement, elle débute avec les découvertes du XVI^e siècle, mais s'accélère massivement au XIX^e siècle. Avant le XVI^e siècle, des réseaux comme la Route de la Soie existaient, mais les échanges restaient régionaux. La mondialisation moderne est marquée par la convergence des prix et l'explosion des flux.

Le concept de capitalisme de la finitude décrit une mondialisation non libérale, caractérisée par la privatisation des mers, le rejet de la concurrence et la prise de contrôle impérialiste des territoires. Ce phénomène a connu trois périodes : le XVI^e-XVIII^e siècle, 1890-1944 et la décennie actuelle.

2.2 L'Extension de l'Influence Européenne

En 1400, l'Europe était marginale. Sa motivation pour les explorations était de trouver de nouvelles routes vers l'Asie, de l'or, des terres et de diffuser le christianisme. Les premiers empires européens ont établi des comptoirs et des zones d'exploitation, principalement en Amérique latine (Espagne) et en Afrique/Brésil (Portugal).

2.3 L'Apparition de Nouveaux Biens

Le commerce transatlantique a introduit de nouveaux produits (sucre, maïs, pomme de terre, café, tabac) en Europe, modifiant les habitudes de consommation. Le sucre est devenu l'un des premiers biens véritablement mondialisés, avec une production intensive dans les colonies. Le concept des hectares fantômes explique comment l'Europe a dépassé ses limites écologiques grâce aux ressources coloniales. Cela a entraîné des conséquences environnementales (déforestation) et l'impérialisme écologique.

Les compagnies commerciales (ex: Compagnies des Indes) ont joué un rôle clé, incarnant le capitalisme de la finitude avec des monopoles et des financements innovants (actions).

2.4 Commerce Triangulaire et Domination Nord/Sud

Le commerce triangulaire a impliqué l'exportation de produits manufacturés européens vers l'Afrique en échange d'esclaves, leur déportation vers l'Amérique pour travailler dans les plantations, et l'envoi des produits coloniaux vers l'Europe. Ce système a entraîné des déplacements de populations massifs et la primarisation des pays du Sud, spécialisés dans les matières premières et dépendants des marchés internationaux, créant des inégalités persistantes.

Partie 3 : Les Économistes et la Naissance du Capitalisme

3.1 Les Mercantilistes et le Développement de l'État Moderne

Les mercantilistes (XVII^e siècle) considéraient l'économie comme un moyen de servir la puissance de l'État. Ils prônaient une balance commerciale excédentaire (plus d'exportations que d'importations) pour accumuler les métaux précieux, qui étaient vus comme des instruments de puissance. Jean Bodin a formulé la théorie quantitative de la monnaie pour expliquer l'inflation par l'afflux de métaux précieux des Amériques, formalisée plus tard par l'équation de Fisher : .

3.2 Adam Smith et la "Richesse des Nations"

Adam Smith (XVIII^e siècle), dans Recherche sur la nature et les causes de la richesse des nations, a défini la richesse par le travail et la division du travail. Il a distingué valeur d'usage et valeur d'échange. Pour lui, la division du travail, favorisée par l'intérêt personnel et l'étendue du marché, augmente la productivité et la richesse. Smith, bien que critique envers l'esclavage pour son immoralité et son inefficacité économique, a promu le libéralisme économique et les avantages absolus dans le commerce international.

Partie 4 : Le Décollage de l'Ouest (XVIII^e - XIX^e siècles)

4.1 Les Indicateurs de l'Enrichissement

Le XIX^e siècle a vu un décollage économique de l'Europe de l'Ouest (Royaume-Uni, puis France, Allemagne) et des Amériques (États-Unis), menant à une divergence mondiale. La production industrielle a massivement basculé vers l'Occident. L'augmentation du niveau de subsistance et la transition démographique (baisse de la mortalité puis de la natalité) ont accompagné cette croissance, ainsi qu'une augmentation de l'espérance de vie.

4.2 La Révolution Industrielle

La révolution industrielle, initiée au Royaume-Uni à la fin du XVIII^e siècle, a marqué le passage d'une production artisanale à une production mécanisée en usine. Elle s'est appuyée sur des innovations comme la machine à vapeur (James Watt) et les avancées dans le textile, utilisant le charbon comme ressource clé. Le Royaume-Uni a bénéficié de la disponibilité du charbon, de l'importation de matières premières, de la concurrence internationale et de salaires élevés incitant à la mécanisation. La diffusion de cette révolution en Europe continentale a été facilitée par le rattrapage technologique, l'unification des marchés nationaux et le rôle de l'État.

La seconde moitié du XIX^e siècle a vu l'émergence de la grande entreprise, avec la rationalisation de la production, l'organisation scientifique du travail (taylorisme) et le développement de la figure du manager.

4.3 Pourquoi l'Europe ?

Le décollage européen s'explique par des facteurs positifs (culturels comme l'individualisme des Lumières, institutionnels comme les brevets et parlements, et la révolution scientifique) et "négatifs" (avantage géographique, abondance de charbon, concurrence entre États et surtout la colonisation et l'impérialisme, qui ont fourni main-d'œuvre et ressources à bas coût). L'État a joué un rôle fondamental en finançant infrastructures, éducation et sécurité.

Partie 5 : Mondialisation et Hégémonie

5.1 L'Accélération de la Mondialisation

Le XIX^e siècle a vu une accélération de la mondialisation grâce aux innovations dans les transports (chemin de fer, navires à vapeur) et les communications (télégraphe), permettant l'unification du temps (méridien de Greenwich, fuseaux horaires). Cela a entraîné des migrations massives d'Européens et une intégration financière mondiale avec les investissements directs étrangers. Ces flux, cependant, étaient souvent asymétriques et renforçaient la dépendance entre les pays.

5.2 Système Monétaire International (SMI) et Étalon-Or

La valeur de la monnaie au XIX^e siècle reposait sur les métaux précieux, en particulier l'étalon-or. Chaque pays fixait la valeur de sa monnaie en or, assurant des taux de change fixes et une stabilité monétaire internationale. Le Royaume-Uni a été le premier à l'adopter, suivi par d'autres nations. L'étalon-or permettait une correction automatique des déséquilibres, bien que coûteuse en termes de récessions. Ce système s'est effondré avec la Première Guerre mondiale, bien que l'or soit resté un placement financier important.

5.3 L'Empire Britannique comme Hégémon

Selon Charles Kindleberger, la stabilité du système international avant 1914 s'expliquait par l'hégémonie du Royaume-Uni. Une puissance hégémonique doit maintenir un marché ouvert, fournir des capitaux, assurer la stabilité des changes, coordonner les politiques macroéconomiques et agir comme prêteur en dernier ressort. Le Royaume-Uni exerçait un pouvoir de sécurité (marine), de production (textile), financier (City de Londres, livre sterling) et de savoir. Son hégémonie était cependant contestée à la fin du XIX^e siècle.

Partie 6 : L'Envers du Développement Économique de l'Ouest

6.1 Le Début de la Dépendance aux Énergies Fossiles

L'exploitation intensive du bois au XVI^e-XVIII^e siècle a conduit à la déforestation et à la recherche d'alternatives. Le charbon est devenu la principale source d'énergie, d'abord au Royaume-Uni, entraînant une "révolution du charbon" qui a soutenu l'industrialisation. L'essor du charbon n'a pas diminué la consommation de bois, mais les deux sont devenus complémentaires. La dépendance aux énergies fossiles a entraîné une augmentation des émissions de carbone.

6.2 Domination Militaire et Mondialisation Forcée

L'impérialisme se manifeste sous deux formes : direct (colonisation, ex: Afrique) et indirect (pressions politiques, économiques, militaires ciblées, ex: guerres de l'opium en Chine). La colonisation de l'Afrique au XIX^e siècle a été motivée par des raisons économiques (accès aux ressources), démographiques et idéologiques, ainsi que par la compétition entre puissances. Les guerres de l'opium ont forcé la Chine à ouvrir ses marchés, illustrant les traités inégaux et la domination européenne. Seul le Japon a résisté à cette pression.

6.3 Les Inégalités de Richesse à l'Ouest

Le développement économique de l'Ouest s'est accompagné de fortes inégalités sociales et de conditions de travail difficiles pour la classe ouvrière. Les graphiques montrent que les 10 % les plus riches captaient une grande part des revenus et du patrimoine. Des événements comme les guerres mondiales ont réduit temporairement ces inégalités.

Partie 7 : Penser la Mondialisation (par les Économistes)

7.1 La Vision des Économistes Classiques

Les économistes classiques (Smith, Ricardo) défendaient le libre-échange, y voyant une source de bénéfices mutuels grâce à la division du travail et la spécialisation. Smith a développé la théorie des avantages absolus, selon laquelle les pays doivent se spécialiser dans les biens pour lesquels ils sont le plus productifs. Ricardo a étendu cette idée avec la théorie des avantages comparatifs, justifiant la spécialisation même sans avantage absolu, pour maximiser la production totale. L'abolition des Corn Laws au Royaume-Uni en 1845 a marqué une victoire du libéralisme.

7.2 Le Protectionnisme Éducateur

Friedrich List a critiqué le libre-échange, en particulier pour les pays moins avancés. Il a proposé le protectionnisme éducateur : une protection temporaire des industries naissantes pour leur permettre de se développer avant d'affronter la concurrence internationale. Des pays comme les États-Unis et l'Allemagne ont appliqué cette politique, par exemple avec le Zollverein. À la fin du XIX^e siècle, l'hégémonie britannique était contestée par l'Allemagne et les États-Unis.

Partie 8 : Les Grandes Crises Géopolitiques et Économiques du Premier XX^e siècle

8.1 Les Conséquences de la Première Guerre Mondiale

La Première Guerre mondiale (1914-1918) a été déclenchée par des tensions impérialistes, la montée des nationalismes et un système d'alliances complexes. Elle a entraîné des millions de morts, une instabilité politique et des conséquences économiques majeures, avec des effondrements du PIB et des déséquilibres monétaires (hyperinflation en Allemagne, politiques déflationnistes au Royaume-Uni et aux États-Unis). Les États-Unis sont sortis renforcés, tandis que l'Europe était endettée et affaiblie.

8.2 Les Traités de Paix et leurs Conséquences

Les traités de paix (ex: Versailles) ont redessiné les frontières européennes, créant des tensions et un fort ressentiment, notamment en Allemagne, désignée responsable et soumise à d'énormes réparations. Les dettes croisées entre pays européens et envers les États-Unis ont complexifié la situation. Les États-Unis ont refusé l'annulation de dettes, exigeant un remboursement intégral, aggravant la pression sur l'Europe.

8.3 Instabilité Hégémonique et Reconstruction Inaboutie du SMI

L'instabilité de l'entre-deux-guerres est expliquée par l'absence d'une puissance hégémonique claire après l'affaiblissement du Royaume-Uni. Les États-Unis, bien que dominants économiquement, ont refusé d'assumer pleinement ce rôle de leadership international (isolationnisme), contribuant à l'absence de coordination et à la fragilité du système. Cette instabilité a eu des conséquences profondes sur la stabilité monétaire et économique.

Partie 9 : Les “Roaring Twenties” et la Crise de 1929

9.1 Les “Roaring Twenties” : une Croissance Déséquilibrée

Les années 1920 aux États-Unis ont été marquées par une forte croissance basée sur l'endettement et des gains de productivité, notamment grâce à l'organisation scientifique du travail (taylorisme) et le régime d'accumulation fordiste (production et consommation de masse, compromis salarial). Ce modèle a favorisé l'émergence d'une classe moyenne et de nouvelles industries (automobile, électroménager). Cependant, cette croissance reposait en grande partie sur la spéculation et le crédit à la consommation, créant une fragilité.

9.2 De la Spéculation aux Krachs d'Octobre 1929

La spéculation boursière, l'effet de levier (achat à crédit) et la hausse du PER (Price-Earnings Ratio) ont alimenté une bulle financière. La croyance en une "nouvelle ère" et le manque de transparence ont amplifié le phénomène. Le krach de Wall Street (jeudi noir, 24 octobre 1929) et les ventes massives (mardi noir, 29 octobre) ont entraîné l'effondrement du marché, transformant la crise financière en crise économique.

Partie 10 : La Grande Dépression et ses Réponses

10.1 La Transmission Économique de la Crise Financière

Le krach de 1929 a initié la Grande Dépression, une crise économique sans précédent marquée par une chute brutale du PIB, une forte déflation et un chômage massif. Les faillites bancaires et agricoles ont amplifié la crise. La propagation internationale s'est faite par le déclin des flux de capitaux (affectant l'Allemagne) et la chute des importations américaines, entraînant un effondrement du commerce mondial et une crise de la première mondialisation. Chaque pays a réagi par des mesures protectionnistes et un repli national.

10.2 Les États-Unis et le New Deal

L'administration Hoover a mis en place des mesures contracycliques inefficaces. La Fed a été critiquée pour ses erreurs de politique monétaire (taux d'intérêt fluctuants et inadaptés). Franklin Roosevelt a lancé le New Deal (1933), une politique keynésienne visant à relancer la demande par des allocations chômage, des emplois publics, des grands travaux et une hausse des salaires. Malgré un succès initial, la croissance a été freinée par la réduction de l'endettement public, avant d'être relancée par les dépenses de guerre. Le New Deal a démontré le rôle essentiel de l'État dans la gestion des crises.

10.3 Les Réactions en Europe

En Europe, la plupart des pays ont adopté des politiques déflationnistes pour maintenir l'étalon-or, aggravant la crise. Le Royaume-Uni est sorti de l'étalon-or en 1931, dévaluant la livre. Les États-Unis l'ont suivi en 1933-34, puis la France en 1936. L'étalon-or a disparu durablement. Politiquement, la crise a favorisé la montée des régimes autoritaires et totalitaires (URSS, Italie, Allemagne nazie), le régime nazi lançant une politique autarcique et de réindustrialisation forcée menant à la Seconde Guerre mondiale.

Partie 11 : Penser les Cycles et les Crises

11.1 Irving Fisher et la Déflation par la Dette

Irving Fisher, dans Booms and Depression, a montré qu'une économie très endettée, face à une perte de confiance, subit une baisse des prix (déflation). Cette déflation augmente la valeur réelle de la dette, entraînant surendettement, réduisant la masse monétaire et aggravant la spirale déflationniste. Pour Fisher, la banque centrale doit intervenir pour créer de la monnaie et faciliter le remboursement des dettes.

11.2 John M. Keynes et la Théorie Générale

John Maynard Keynes, dans La Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie (1936), a expliqué que la Grande Dépression était un équilibre de sous-emploi dû à un manque de demande. Il a mis l'accent sur le rôle de la demande effective et de l'investissement (privé ou public) pour stimuler l'économie. Le multiplicateur keynésien explique qu'une variation de la demande entraîne une variation plus que proportionnelle du revenu, justifiant l'intervention de l'État pour relancer l'économie.

Partie 12 : L'Après-Guerre et les Trente Glorieuses

12.1 Les Conséquences de la Seconde Guerre Mondiale

La Seconde Guerre mondiale (1939-1945) a causé des destructions massives et des millions de morts. Les États-Unis en sont sortis comme première puissance économique mondiale. Les conférences (Yalta, Potsdam) ont redéfini les frontières et divisé l'Allemagne. La Guerre Froide entre le bloc libéral (États-Unis) et le bloc communiste (URSS) a marqué la géopolitique. Le Plan Marshall (1947) a visé la reconstruction de l'Europe pour stabiliser la situation et contrer le communisme, tout en assurant des débouchés pour l'économie américaine.

12.2 Les Accords de Bretton Woods et le Nouveau SMI

En 1944, les accords de Bretton Woods ont organisé le système économique mondial. Ils ont mis en place des taux de change fixes par rapport au dollar, seule monnaie convertible en or. Le FMI et la Banque Mondiale ont été créés pour gérer les déséquilibres et financer le développement. Un contrôle des capitaux a été instauré pour limiter les flux spéculatifs. Ce système, appelé libéralisme intégré, visait à permettre le libre-échange tout en conservant une autonomie des politiques nationales et en luttant contre le chômage.

12.3 Bretton Woods et le Contrôle des Capitaux

Le GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) a promu la baisse des tarifs douaniers. Le contrôle des capitaux, défendu par Keynes, visait à limiter les flux financiers instables et à préserver la stabilité. Le graphique montre que plus la mobilité des capitaux est faible, moins il y a de crises bancaires. Le triangle d'incompatibilité de Mundell stipule qu'on ne peut pas avoir simultanément des taux de change fixes, la libre circulation des capitaux et une politique monétaire indépendante. Bretton Woods a choisi les taux fixes et l'autonomie monétaire en contrôlant les capitaux.

Partie 13 : Une Période de Développement Économique Exceptionnel

13.1 Une Croissance Économique Record

Les Trente Glorieuses (fin années 40 - début années 70) ont été une période de croissance économique record, en particulier en France, au Japon et en Allemagne, qui ont opéré un double rattrapage (temporel et spatial) par rapport aux États-Unis. Cette croissance était due à l'augmentation de la population (baby-boom) et à l'amélioration de la productivité. Elle a également été caractérisée par une stabilité macroéconomique et la quasi-disparition des cycles économiques.

13.2 État Social

Cette période a vu l'émergence de l'État-providence et de l'État interventionniste. L'État a joué un rôle croissant dans l'économie (planification indicative, entreprises publiques) et dans la lutte contre le chômage (consensus keynésien, stabilisateurs automatiques, protection sociale). Trois modèles d'État-providence ont émergé : libéral (États-Unis), continental (Europe) et universel (pays scandinaves). Les dépenses et recettes publiques ont fortement augmenté, financées par l'impôt progressif, entraînant une réduction significative des inégalités de revenus et de patrimoine.

Partie 14 : La Stagflation des Années 1970 et ses Conséquences

14.1 L'Effondrement de Bretton Woods

En 1971, Richard Nixon suspend la convertibilité du dollar en or, marquant la fin de Bretton Woods. Cet effondrement est dû au développement du marché des eurodollars (dollars circulant hors des États-Unis, échappant au contrôle), l'intensification de la guerre des monnaies, les déficits américains et la perte de confiance dans le dollar. En 1973, les monnaies passent aux taux de change flexibles. Le dilemme de Triffin (les États-Unis devaient émettre des dollars pour le commerce mondial, mais cela minait la crédibilité du dollar) et la contestation de l'hégémonie américaine par l'Allemagne et le Japon ont contribué à cet effondrement.

14.2 Les Causes de la Stagflation

La stagflation (stagnation économique + inflation élevée) des années 1970 a été une nouveauté. Elle s'explique par un contexte déjà inflationniste (guerre du Vietnam, objectif de plein-emploi) avant les chocs pétroliers (1973 et 1979) qui ont provoqué une forte hausse des prix du pétrole. La création de l'OPEP a permis aux pays producteurs d'influencer les prix. Les taux de change flexibles ont amplifié la crise en Europe. Des chocs sur les prix de l'alimentation ont également contribué à l'inflation.

14.3 Quelles Politiques pour Lutter Contre la Stagflation ?

Les politiques de conservation ont visé à réduire la dépendance énergétique (recherche d'alternatives, diminution de l'intensité énergétique). Le recyclage des pétrodollars a été un enjeu central, les États-Unis cherchant à attirer ces capitaux pour financer leurs déficits. L'accord États-Unis/Arabie Saoudite (1974) a renforcé le rôle du dollar. Une libéralisation progressive des capitaux a été entreprise, menant à une dérégulation financière dans les années 80, posant les bases de la financiarisation de l'économie mondiale.

Partie 15 : Les Conséquences de la Stagflation sur l'Économie Mondiale

15.1 Le Choc Volcker (1979)

Paul Volcker, président de la Fed, a mis en œuvre une politique monétaire restrictive en augmentant massivement les taux d'intérêt (jusqu'à 20 %). Ce choc Volcker a permis de combattre l'inflation et de renforcer le dollar, mais a entraîné une forte récession aux États-Unis. Sur le plan international, il a provoqué une dépréciation des monnaies européennes et des pays en développement, augmentant le coût de leurs dettes et entraînant un ralentissement économique mondial.

15.2 Le Bloc Soviétique Face à la Stagflation

Les économies planifiées soviétiques, avec leurs objectifs quinquennaux et leurs prix fixes, étaient confrontées à un dilemme : maintenir des prix bas pour leurs pays satellites ou vendre au prix du marché international. L'URSS, producteur de pétrole, a eu du mal à satisfaire les besoins de l'Est. L'endettement des pays de l'Est auprès de l'Ouest a augmenté, notamment après le choc Volcker. L'URSS, affaiblie économiquement et confrontée à un contre-choc pétrolier en 1986, a vu son système s'effondrer en 1991.

15.3 La Décennie Perdue en Amérique Latine

L'Amérique latine, importatrice de pétrole, s'est fortement endettée après les chocs pétroliers. Le choc Volcker a aggravé la situation en augmentant les taux d'intérêt et provoquant des retraits soudains de capitaux (sudden stops). La crise mexicaine de 1982 a mis en lumière la vulnérabilité de ces pays, qui, sous la pression du FMI et des créanciers, ont été contraints de réaménager leurs dettes en échange de politiques d'austérité. Cela a renforcé l'hégémonie américaine et l'interdépendance des États.

Partie 16 : Expliquer la Stagflation

16.1 La Courbe de Phillips

Avant les années 1970, la courbe de Phillips décrivait une relation inverse entre inflation et chômage (quand l'un augmentait, l'autre baissait). La stagflation a remis en question cette relation, car l'inflation et le chômage augmentaient simultanément. Les économistes ont alors cherché à expliquer cette nouvelle dynamique.

16.2 Une Première Explication : Politique Monétaire Expansive + Anticipations de l'Inflation

Milton Friedman a proposé que les politiques monétaires expansionnistes ne réduisent le chômage qu'à court terme. À long terme, les agents ajustent leurs anticipations d'inflation, ramenant le chômage à son taux naturel mais avec une inflation plus élevée. Cette théorie de la courbe de Phillips augmentée des anticipations et le concept d'incohérence temporelle ont souligné l'importance de la crédibilité des banques centrales pour ancrer les anticipations d'inflation.

16.3 Seconde Explication : Chocs d'Offre + Inertie de l'Inflation

Le modèle "triangle" de Gordon et Phelps explique la stagflation par des chocs d'offre (ex: chocs pétroliers) qui augmentent les coûts de production, entraînant une hausse des prix et une baisse de la production (chômage). L'inertie de l'inflation (l'inflation passée influence l'inflation future) et les effets de second tour (spirale prix-salaires) ont propagé l'inflation à toute l'économie. Les banques centrales se sont retrouvées coincées entre la lutte contre l'inflation et celle contre le chômage.

Partie 17 : Impérialisme Économique et (Ré-)Émergence de Nouvelles Puissances dans le Sud Global

17.1 Le Consensus de Washington

Le Consensus de Washington (fin années 80) a promu des politiques néolibérales pour les pays du Sud : discipline budgétaire, libéralisation (importations, capitaux), privatisations et dérégulation des marchés. Le FMI et la Banque Mondiale ont imposé ces conditionnalités en échange de prêts, renforçant un nouvel impérialisme des pays du Nord. Face à la crise de la dette, de nombreux pays du Sud ont dû accepter ces conditions, perdant leur pouvoir de négociation, même si des pays comme la Chine sont devenus des prêteurs alternatifs.

17.2 L'Émergence de la Chine comme Acteur Mondial Majeur

À partir de la fin des années 1970, la Chine a entrepris une libéralisation économique et une ouverture au commerce mondial sous Deng Xiaoping, rejoignant l'OMC en 2001. Sa stratégie visait à attirer les IDE, produire à bas coût grâce à des salaires faibles et une main-d'œuvre abondante, et s'intégrer dans les chaînes globales de valeur. Ce modèle, fortement dépendant des exportations, a généré une croissance rapide mais aussi une forte augmentation des inégalités. La Chine investit massivement dans la technologie et les infrastructures pour s'émanciper des entreprises étrangères et monter en gamme.

17.3 La Russie, une Transition Difficile

La transition de la Russie d'une économie planifiée vers une économie de marché après la chute de l'URSS en 1991 a été brutale (thérapie de choc du FMI), entraînant un effondrement du PIB, une explosion du chômage et une forte augmentation des inégalités. La crise de 1998 a marqué un défaut de paiement. La Russie s'est ensuite reconstruite en devenant un petro-state, son économie reposant sur l'exportation de pétrole et de gaz, ce qui a accru la dépendance énergétique de l'Europe.

Partie 18 : La Financiarisation de l'Économie Mondiale

18.1 Le Développement de la Financiarisation

La financiarisation de l'économie mondiale, depuis les années 1970, désigne un régime de croissance tiré par la finance, avec une part croissante des profits du secteur financier. Elle repose sur l'accumulation de l'épargne mondiale, la marchandisation de la dette publique et la libéralisation des marchés financiers. Le shadow banking (activités bancaires non régulées) s'est développé, ainsi que de nouveaux acteurs comme les investisseurs institutionnels.

18.2 Investisseurs Institutionnels et “Money Pool”

Les investisseurs institutionnels (fonds de pension, compagnies d'assurance, fonds souverains) gèrent des masses énormes de liquidités (money pool), choisissant où et dans quoi investir. Ils jouent un rôle plus important que les banques et détiennent une grande partie de la dette publique des États, influençant les marchés financiers. Ces acteurs recherchent des placements sûrs et liquides, ce qui renforce la demande pour les titres de dette publique.

18.3 La Marchandisation de la Dette des États

Les titres de dette d'État (obligations souveraines) sont devenus des actifs financiers échangeables sur les marchés. Les États sont en concurrence pour attirer les investisseurs, ce qui les pousse à des politiques favorables (contrôle de l'inflation, fiscalité attractive). Les agences de notation évaluent le risque de ces dettes. L'internationalisation de la dette et sa considération comme "actif sûr" la rendent indispensable au fonctionnement des marchés financiers.

18.4 Les Transformations du Système Bancaire

Après Bretton Woods, la libéralisation financière a réduit l'encadrement du système bancaire. La concurrence a poussé les banques à fusionner et à chercher de nouvelles sources de profits via les marchés financiers (market-based banking). La désintermédiation bancaire et le shadow banking se sont développés, avec la titrisation (transformation de crédits en titres financiers) et les repos (accords de rachat) comme outils majeurs. Cette financiarisation influence aussi la politique monétaire des banques centrales.

Partie 19 : Géoéconomie de l'Énergie

La consommation mondiale d'énergie a été dominée par le charbon, puis le pétrole.

19.1 Les Transformations du Marché du Pétrole depuis les Années 1980

Le marché du pétrole a vu l'émergence de nouveaux producteurs (Russie, Arabie Saoudite) et le retour des États-Unis grâce au pétrole de schiste et offshore. Les acteurs étatiques (entreprises nationales) ont gagné en importance. Le marché est de plus en plus contrôlé par les États, avec de forts enjeux économiques et géopolitiques.

19.2 Une Nouvelle Énergie Fossile Majeure : le Gaz

Le gaz est devenu une énergie clé, utilisé pour le chauffage, l'électricité et les engrais. Il est transporté par gazoducs (créant des interdépendances) ou sous forme de gaz naturel liquéfié (GNL), plus flexible. L'Europe est devenue dépendante du gaz, notamment russe, ce qui a entraîné des tensions géopolitiques, exacerbées par le conflit en Ukraine. Cette dépendance limite les choix géopolitiques de l'Europe et remet en question la transition énergétique.

19.3 Économie Politique et Géopolitique de la Transition Énergétique

La transition énergétique vise à réduire les émissions de gaz à effet de serre (CO₂, méthane). Les émissions par habitant varient fortement (États-Unis, Canada élevés ; Chine en augmentation). Le problème est de mesurer les émissions où elles sont produites et non où les biens sont consommés. La transition vers les énergies renouvelables est en cours, mais l'Europe est en retard et risque une nouvelle dépendance aux métaux rares (nécessaires aux batteries et panneaux solaires), avec des enjeux d'extractivisme vert.

Partie 20 : La Guerre en Iran et ses Conséquences

Le détroit d'Ormuz, passage stratégique pour le pétrole et le gaz (1/4 du commerce mondial), est au cœur des tensions. Un blocage récent a entraîné une forte hausse des prix du pétrole et du gaz, affectant l'Europe et l'Asie. Ces chocs multiples (énergie, alimentation, engrais) augmentent l'instabilité politique. Le concept de sellers' inflation décrit comment les entreprises augmentent leurs marges dans ce contexte, provoquant des effets distributifs qui accentuent les inégalités et profitent à des pays comme la Russie.

Partie 21 : Le Retour du Capitalisme de la Finitude : l'Hégémonie Contestée des États-Unis

21.1 US vs Chine : de l'Affrontement Technologique à la Guerre Commerciale

Le China shock a entraîné une désindustrialisation dans certains pays développés et une dépendance aux produits chinois, ce qui a provoqué des inégalités régionales et une montée du protectionnisme. La guerre des semi-conducteurs oppose les États-Unis (conception) et la Chine (assemblage), Taïwan étant un acteur clé. Les États-Unis cherchent à relocaliser la production. La guerre commerciale (Trump) vise à gagner du pouvoir de négociation, réindustrialiser et affaiblir la Chine, mais entraîne un ralentissement du commerce et un déplacement des chaînes de valeur.

21.2 Les États-Unis, une Hégémonie Contestée ?

Le dollar reste la monnaie internationale dominante (moyen d'échange, unité de compte, réserve de valeur), avec plus de 60 % des transactions mondiales. Cependant, son hégémonie est contestée par l'émergence du renminbi chinois (pétroyuans, système de paiement alternatif CIPS) et le rôle potentiel de l'euro. La question est de savoir si l'on se dirige vers un système monétaire plus fragmenté avec plusieurs monnaies dominantes, et quel rôle les États-Unis joueront en tant que prêteur global en cas de crise.